מגדל שוקי הון על הבנקים: ימשיכו להציג רווחיות גבוהה גם אם הריבית תרד

התנודתיות הגבוהה שמאפיינת את תחילת שנת 2025 עומדת להישאר איתנו עוד פרק זמן לא מבוטל וזה אומר שכדאי לשים לב היטב לאיך רואים את הדברים מנהלי ההשקעות הגדולים שכן הם אלה שמנהלים את הפנסיה של כולנו.

במגדל שוקי הון מעריכים כי גם ב-2025 הבנקים בישראל ימשיכו לצמוח וליהנות מתוצאות כספיות טובות, וסבורים כי למרות עליית שווי מניות הענף בשנה שעברה, יש להן עדיין לאן להתקדם.

מנהל ההשקעות אביעד ספיר סבור כי "ברמות התימחור הנוכחיות, מניות הבנקים אינן זולות, עם מכפילים בטווח של כ-1.1-1.45 על ההון העצמי שלהם. אולם, נוכח האפשרות שהבנקים יציגו תשואות על ההון בשיעורים של כ-13%-14%, תימחור המניות עדיין מעניין ונראה כי הפעילות העסקית שלהם תמשיך להפגין עוצמה, במיוחד על רקע התאוששות העסקים הצפויה במשק והמשך יישום תכניות ההתייעלות שלהם, כפי שהודיע בנק הפועלים בסיומה של שנת 2024".

ספיר מסביר, כי "מה שמוביל את פעילות הבנקים קדימה הם ארבעה וקטורים עיקריים – הריבית, האינפלציה במשק, תהליכי התייעלות והפעילות המשקית הכללית. במבט על השנה הנוכחית נראה כי הבנקים בישראל יוכלו ליהנות מהמשך התקדמות בכל ארבע הווקטורים".

מלבד תכניות ההתייעלות, לדברי ספיר "גם אם ריבית בנק ישראל תתחיל לרדת השנה, בהתאם לציפיות, היא עדיין תישאר ברמה גבוהה יחסית, סביב כ-4%, ולכן תמשיך לתמוך ברווחי הבנקים". בדומה לכך, גם קצב האינפלציה בישראל צפוי לרדת ביחס לקצב שנרשם ב-2024, אולם להמשיך להיות גבוה יחסית, עניין שגם הוא צפוי לתמוך ברווחי הבנקים, בשל הצמדת הריבית על ההלוואות שהם מעניקים למדד".

עוד מוסיף ספיר כי "בעקבות הפסקות האש בזירות השונות סביבנו והרגיעה בעוצמות המלחמה, הפעילות המשקית בכללותה צפויה להיות טובה באופן ניכר ביחס לזו שאפיינה את המשק הישראלי בשנת 2024, וגם מגמה זו תתמוך בפעילות הבנקים".