ביום שישי האחרון פורסם דוח התעסוקה של הכלכלה האמריקאית לחודש דצמבר והמספרים הראו שבחודש שעבר התווספו לשוק העבודה האמריקני 256 אלף מקומות עבודה, בעוד התחזיות היו לתוספת של 155 אלף מקומות עבודה. מכאן ניתן האות והמדדים בניו יורק עברו לירידות חדות כשהשורה התחתונה היא: דוח תעסוקה חזק משמעו שהפדרל ריזרב יחשוש מלהוריד את הריבית בתקופה הקרובה.
ב-20 בינואר יושבע דונלד טראמפ לתפקיד נשיא ארה"ב, ואם אנחנו לוקחים את ההצהרות הפומביות שלו ומנסים לתרגם אותן למעשים הרי שכרגע קונצנזוס התחזיות מדבר על כך שמדיניות המכסים תחזור לשלוט בכלכלה האמריקנית וזה אומר לחץ מחירים נוסף. מכאן האנליסטים מורידים תחזיות לגבי המדיניות המוניטרית.
ויולטה טודורובה, אנליסיטית בקבוצת ההשקעות הבינלאומית Leverage Shares: "החשש ממכסי המגן מפחית את הצפי להורדות ריבית ב-2025. על רקע נתוני התעסוקה החיוביים, תשומת הלב של הבנק הפדרלי שבה להתמקד יותר ויותר באינפלציה, וזאת על רקע שינויים צפויים במדיניות של הממשל האמריקני. הכוונה של טראמפ להטיל מכסי מגן גורפים על שותפות ויריבות של ארצות הברית מעלה מחדש את סיכוני האינפלציה.
"הצהרות שנשמעו באחרונה מצד בכירי הפד מגלות כי ישנו קונצנזוס בבנק כי לא יהיה נכון למהר עם המשך הורדות הריבית. השוק מעריך כי לא יהיו יותר משתי הורדות ריבית השנה, כאשר הראשונה תתבצע רק לקראת אמצע השנה, וזאת מעצם הסיכונים שבמדיניות טראמפ.
"עיני המשקיעים התמקדו השבוע גם ביריד CES בלאס וגאס, ובייחוד בהכרזותיה של אנבידיה. למרות שענקית השבבים השיקה מעבד גרפי חדש ועוד חידושים מרשימים, מניית החברה הגיבה באופן צונן להכרזות, ונראה כי המשקיעים לא זיהו בהכרזות ובדבריו של הואנג פוטנציאל לאפיק הכנסות חדש שימריץ את קצב הצמיחה של החברה.
"הפרסום המרכזי השבוע יהיה מדד המחירים לצרכן, שצפוי להצביע על עליית מחירים של 0.3% בדצמבר, ואילו מדד הליבה צפוי להצביע על ירידה של 0.1% במחירים. גם דוח המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן יהיו בעלי חשיבות", היא אומרת.
פול מרינו, סמנכ"ל הכנסות בחברת ההשקעות הבינלאומית Themes: "תערוכת ה-CES, שנערכה בשבוע שעבר בלאס וגאס, היתה אמורה לתת רוח גבית לנסד"ק, בטח לאחר דברים שנשא מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, שפירט כיצד מהפכת הרובוטיקה וה-AI תשנה את העולם. ואולם בניגוד למצופה הנסד"ק דווקא נסחר בשבוע שעבר במגמה שלילית, וזאת על רקע נתונים שלימדו על סנטימנט צרכני נמוך יותר ועל רקע החששות המחודשים מפני אינפלציה.
"ואולם ייתכן כי הנסיגה דווקא מהווה הזדמנות קנייה אחרונה לפני השבעתו של טראמפ וכניסתו של הממשל החדש, שעשויה להזניק את המניות מחדש. במבט קדימה, התערוכה המחישה את הפוטנציאל העצום של המהפכות הטכנולוגיות ויכולתן לשבש תעשיות ומגזרים רבים.
"במקביל, שלל הצהרותיו של טראמפ בשבוע שעבר גררו תשומת לב. ייתכן שיהיו כאלה שיראו בהצהרותיו בנוגע להשתלטות על גרינלנד או לסיפוח קנדה איומים ריקים, אך זוהי טקטיקת משא ומתן שנועדה להשיג לארה"ב את "העסקה" הטובה ביותר, והטקטיקה הזו כבר מניבה פירות, עם התפטרותו של טרודו מתפקיד ראש ממשלת קנדה והסבירות הגבוהה כי המפלגה השמרנית תחזור לשלוט במדינה", מסיים מרינו את הערכותיו לתקופה הקרובה בוול סטריט.
