בתוך פחות משבוע של מסחר – מפולת שנייה בבורסה הסינית. במהלך הלילה (לפי שעון ישראל) נפלו המדדים המובילים של בורסת סין בשנגחאי בשיעור כה חד עד שהופעלה הפסקת מסחר אוטומטית לכל יום המסחר. בסך הכל התקיים מסחר בבורסה של שנגחאי לזמן קצר. בסיכומו של דבר צנח מדד CSI בשנגחאי בכ-6.9%.
בורסות אחרות במזרח הרחוק הגיבו בשלילה לירידות חדות, בטוקיו ירד מדד הניקיי ב-2.3%, בהונג קונג ירד מדד ההאנג סאנג בכ-3.1%. בדרום קוריאה ירד מדד הקוספי ב-1.1%.
גם באירופה נרשמות בשעה האחרונה ירידות חדות למדי. מדד הדקס בגרמניה צולל ב-3.6%. מדד הפוטסי בלונדון נופל ב-2.8% ובספרד נופל מדד האיבקס ב-3%.
בין הסיבות למפולת הנוכחית בסין נמצא פיחות מתוכנן נוסף שביצע הממשל הסיני במטבע הלאומי – היואן. היואן נחלש כעת לשפל בן 5 שנים למול הדולר. לפי הנתונים שפורסמו היום ירדו רזרבות המטבע של סין ב-108 מיליארד דולר רק בחודש דצמבר.
הפיחות במטבע הסיני שאמור לתמוך ביצוא של המדינה, נחשב במקביל לגורם שמעלה את רף הסיכון בשוק המניות במדינה וכזה שגורם לשוק המניות ליפול, שכן המשקיעים הזרים פוחדים מירידת ערך השקעותיהם במדינה.
רוני יונסיאן, מנהל דסק מחקר מאקרו בני"ע זרים בלאומי שוקי הון, פרסם הבוקר סקירה קצרה לאור הנפילות החוזרות במדדי המניות הסינים. יונסיאן מציין כי "זהו יום שני השבוע של קריסה במדדי המניות הסינים, המסחר הופסק בשלב מוקדם, ולמעשה זהו יום המסחר הקצר ביותר ב-25 השנים האחרונות - עדות לפאניקה חסרת התקדים של המשקיעים הסיניים."
לדבריו, מוקדם יותר השבוע החליט הבנק המרכזי הסיני לאפשר פיחות חד יותר ביואן. "הסיבה נעוצה ככל הנראה בהבנה שיהיה קשה מאוד לאורך זמן לשמור על שער מטבע 'רצוי'. בנוסף ייתכן שהממשל הסיני מתחיל כבר עכשיו לחשוש כי יתרות המט"ח האדירות של המדינה (3.4 טריליון דולר) יתחילו להצטמצם. נזכיר כי יתרות אלו עמדו לפני כשנה על שיא של 4 טריליון דולר."
יונסיאן מוסיף כי נראה שסין משתמשת במט"ח כדי לתמוך במטבע ובשוק המניות, אך במצב בו נוצר חשש מירידה מהירה ביתרות המט"ח, מרחב הגמישות של הממשל יהפוך למוגבל והספקולנטים יתחילו להריח דם - את זה הממשל הסיני לא רוצה. "לכאורה פיחות המט"ח הוא חיובי ליצואנים הסיניים, אבל החשש המוצדק הוא שפיחות לא מבוקר יוביל לבריחת הון מסין וייתכן שזהו הטריגר למפולת של היום." הוא מציין.
עוד מוסיף יונסיאן כי "שוק המניות הסיני מאופיין במשקיעים רבים שפועלים במינוף, מה שתורם להחרפת התנודתיות. המשקיעים הסינים הצעירים עדיין לא יודעים איך נראית מפולת בשוק המניות, וה"שיעור" הקצר במהלך 2015, בה נפלו המניות לא עשה את שלו. להערכתנו, גם 2016 לא תהיה טובה יותר למניות הסיניות."
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו
