בניגוד למוד'יס: חברת פיץ' הותירה את דירוג האשראי של ישראל על כנו; התחזית ירדה ל"שלילית"

למרות המלחמה ובניגוד למודי'ס: פיץ' הודיעה היום (שלישי) כי היא מאשררת את דירוג האשראי של ישראל ברמה של A+, אך הורידה את התחזיות של הדירוג לשלילית. מדובר בחדשות טובות לכלכלה הישראלית, שכן היה חשש לא מבוטל שהסוכנות תוריד את הדירוג של ישראל בדומה לחברת מודי'ס.

חדשות טובות נוספות הן שהחברה הסירה את המעקב השלילי מהדירוג של המדינה. .נזכיר כי ב-17 באוקטובר הודיעה הסוכנות כי בעקבות המלחמה היא מכניסה את ישראל למעקב שלילי, כאשר המשמעות הסטטיסטית של כך הייתה כי הדירוג יירד בכ-50% מהמקרים.

לדברי פיץ', הסיכונים הגיאופוליטיים הקשורים למלחמה בעזה נותרו גבוהים וקיים סיכון להסלמה נוספת, אולם החברה סבורה שהסיכונים לפרופיל האשראי התרחבו וייקח זמן רב יותר להעריך את השפעתם, ועל כן החליטה החברה על הסרת "המעקב שלילי".

בהודעת החברה נכתב כי התחזית השלילית משקפת את שילוב אי-הוודאות סביב ההתפתחות הפיסקלית וסביב משך המלחמה ועוצמתה, לרבות הסיכון להסלמה אזורית. החברה צופה קפיצה ביחס החוב לתוצר בטווח הזמן הקרוב ולהוצאות צבאיות גבוהות יותר בהקשר של פוליטיקה פנימית שברירית וחוסר ודאות לגבי הסיכויים המאקרו כלכליים, שעלולים להגביל את יכולתה של ישראל להפחית את החוב בעתיד.

עוד נכתב כי המשך הפעילות בעזה מותיר את הסיכון להתרחבות הסכסוך ברמה גבוהה. החברה מוסיפה כי למרות חילופי אש בין צה"ל וחיזבאללה, אף אחד מהצדדים לא בחר להסלים את העימות למלחמה כוללת, אך זו עדיין נותרה אפשרית. כאמור, הרחבת הסכסוך עשויה לכלול קבוצות מיליטנטיות אזוריות אחרות ואיראן.כי החברה צופה גירעון תקציבי בשיעור של 6.8% תוצר בשנת 2024, גבוה במקצת מתחזית התקציב.

לדב הסיכונים להרחבת הסכסוך הנוכחי, כך שיכלול עימות צבאי נרחב עם גורמים נוספים באזור, בהם חיזבאללה, קבוצות מיליטנטיות אזוריות אחרות ואיראן, ולאורך תקופה ממושכת יותר, נותרו גבוהים. אף שזה אינו תרחיש הבסיס של החברה במסגרת החלטתה, הסלמה בקנה מידה גדול, בנוסף לפגיעה בחיי אדם, עלולה להביא להוצאה צבאית משמעותית נוספת, להרס של תשתיות, לשינוי מתמשך בסנטימנט הצריכה וההשקעה ובכך להוביל להרעה משמעותית במדדי האשראי של מדינת ישראל.

כמו כן, ב"פיץ'" התייחסו לממשלת החירום שהוקמה, שככל הנראה תתפרק ברגע שיסתיים השלב העצים של הלחימה ואולי אף קודם לכן, והקואליציה המקורית תחזור לשלטון. החברה מציינת שהקואליציה המקורית יכולה להישאר בשלטון עד למועד הבחירות הבא בחודש אוקטובר 2026, למרות שנדיר שקואליציות מסיימות את מלוא הקדנציה שלהן, ושצפוי שהיא תתמודד עם לחץ להקדים את הבחירות לאור אירועי אוקטובר 2023. החברה מציינת שהחקיקה הקרובה בנושא פטור מגיוס עלולה להתברר שנושא שיפלג את הקואליציה. חוסר היציבות של הקואליציה הגבילה את יכולת ההתכנסות הפיסקלית, ותקציב 2024 כולל תקציבים קואליציוניים וזאת למרות הזינוק בגירעון.