האם נתניהו וסמוטריץ' צריכים להודות לבג״צ שמנעו הורדה כפולה של הדירוג?: מי שקרא את הודעות הדירוג של ישראל בשנים האחרונות, יכול להעיד על כך שמדובר באחד הדוחות הנוקבים והביקורתיים שנכתבו אי פעם על ישראל. במיוחד על רקע העובדה שעד לפני כשנה וחצי, נכון לאוקטובר 2022, השיח היה מתי מודי'ס בכלל תעלה את הדירוג של ישראל ל-AA-, כמו שיש לנו ב-S&P.
פיץ' השאירה את דירוג האשראי של ישראל ללא שינוי, נתניהו: "בשורה טובה מאוד" (14.08.23) // וידאו: עומר מירון / לע״מ, סאונד: בן פרץ / לע״מ
מאז, המצב התהפך ב-180 מעלות, ולא, לא מדובר בהודעה שנובעת "כולה" מהמלחמה. מדובר בהבעת אי אימון במדיניות ממשלת ישראל. חברת הדירוג מצביעה על היעדר מדיניות ברורה שתספק אופק ביטחוני לתושבי המדינה בטווח ארוך, המישור ביטחוני מדרדר את המצב הכלכלי והדבר עלול להימשך תקופה ארוכה וממושכת.
במודי'ס מציינים כי הממשלה לא מדברת על "היום שאחרי" בעזה, וכי הם רואים ש"הסיכון להסלמת העימות נותר משמעותי, בעיקר כזה בו מעורב ארגון חיזבאללה בצפון ישראל". זאת ועוד, בחברה מודאגים מחוסר היציבות הפוליטי והקרע המתמשך בעם - "תקופה של טלטלה פוליטית פנימית מוגברת כאשר קבינט המלחמה יתפזר". מילים קשות אותן כנראה היינו צריכים לשמוע מבחוץ, לא מחברי האופוזיציה, ולא מאנשי המחנה רק לא ביבי.
"סביבת הביטחון הירודה מרמזת על עלייה בסיכונים החברתיים וכן מאותתת על חולשתם של הרשות המחוקקת והמבצעת, למול ההערכות הקודמות של החברה. במקביל, מצבה הפיסקלי של המדינה מתדרדר ומגמת הירידה ביחס החוב לתוצר התהפכה", נכתב. הפוליטיקאים ינסו לטעון כי החברה החמירה איתנו, ושמדובר בנבואות זעם. זאת תהיה טעות, ויש לראות בדוח חמור זה קריאת השכמה לממשלה, שצריכה להפסיק לעסוק בשרידות הפוליטית ולדאוג לאופק הביטחוני, המדיני והכלכלי של תושבי ישראל.
על התגובה של ראש שממשלה
את הניצנים הראשונים של מעין התנערות מהדוח כבר ראינו. ראש הממשלה בנימין נתניהו כבר צייץ ביום שישי בלילה בתגובה לדוח, כי ״כלכלת ישראל איתנה. הורדת הדירוג אינה קשורה לכלכלה, היא נובעת כולה מכך שאנחנו במלחמה. הדירוג יעלה חזרה ברגע שננצח במלחמה - ואנחנו ננצח".
בדבר אחד נתניהו צודק, כלכלת ישראל עודנה חזקה, וגם דירוג A2 הוא דירוג גבוה. עם זאת, המצב שברירי וצריך תוכנית רצינית כדי למנוע משבר כלכלי וביטחוני. ייתכן מאוד שלא רק שסוכנות הדירוג לא החמירה איתנו, אלא אף ריחמה עלינו, היות שבשוק האג"ח כבר מגולם הדירוג BBB. נראה כי לפי חומרת הדו״ח הזה היינו כפסע מהורדה של שתי דרגות בבת אחת.
האם הדירוג יעלה "ברגע" שננצח במלחמה, כפי שכתב ראש הממשלה? למרבה הצער, זה כנראה לא המצב. לפחות זה לא מה שמשתמע מהדוח הזה של מודי'ס. הם כותבים שהורדת הדירוג והתחזית השלילית הם לטווח הבינוני ארוך, וזה כולל עצירה של המלחמה. "בהינתן התחזית השלילית, העלאת הדירוג אינה סבירה", נכתב שחור על גבי לבן, באנגלית.
אם כך, מתי בכל זאת יש סיכוי שהדירוג יעלה חזרה? הנה התשובה של מודי'ס מהדו"ח: "מודי'ס תחזיר את התחזית ליציבה, אם תהיה עדות לכך שמוסדות ישראל מסוגלים לגבש מדיניות התומכת בהתאוששות הכלכלית והציבורית והחזרת הביטחון, תוך התמודדות עם מגוון רחב של עדיפויות מדיניות".
נחזור לתגובת ראש הממשלה שאומרת שההורדה לא קשורה לכלכלה. בניגוד מוחלט למה שהוא כתב, מודי'ס מסבירים בצורה מאד ברורה את הפגיעה הכלכלית של המלחמה, את ההשלכות לעתיד של עליית תקציב הביטחון והגירעון, ועל סיכון להמשך התרחבות המלחמה לצפון. מצב הלוחמה מול עזה צפוי להמשך באינטנסיביות מסויימת לאורך זמן, ותקציב הביטחון הולך לעלות משמעותית באופן קבוע - זה מעלה את הגרעון המבני של ישראל, וכמו שהנגיד ירון אוהב להגיד: "אין ארוחות חינם".
להגיד שההורדה לא קשורה לכלכלה וברגע שהמלחמה תסתיים יעלו את הדירוג חזרה - זוהי משאלת לב במקרה הטוב, או אחיזת עיניים במקרה הרע. הבעיה היא שאמירות מהסוג הזה עלולות לחזק אצל סוכנויות הדירוג האחרות את הרצון ליישר קו עם מודי'ס, כי הדבר מפגין חוסר נכונות מצד הממשלה להתמודד עם ההשלכות המאוד-מאוד אמיתיות של המלחמה.
בשורה התחתונה, המותג "ישראל" דווקא נסק בשנה האחרונה. אבל בשל הבלגן הפוליטי, לקרן השקעות הממוקמת בלונדון, ברלין או סינגפור כנראה כבר אין את אותו רצון להשקיע בישראל כמו שהיה בנובמבר 2022. על הממשלה להסתכל על הדוח הזה כתמרור אזהרה, לא לבטל אותו ולהניע תהליכים של צמצום הוצאות ולהתחיל לדון ב"יום שאחרי".
נ.ב: פסילת חוק ביטול עילת הסבירות על ידי בג"צ צוין בתור נקודה לחיוב למערכת המשפט בישראל ולחברה הישראלית. האם נתניהו וסמוטריץ' צריכים להודות לבג״צ שמנעו הורדה כפולה של הדירוג?
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו