המגמה השלילית והירידות החדות בשווקים לא פסחו על התשואות בקרנות ההשתלמות בחודש החולף. קרן ההשתלמות שבלטה לחיוב היא הראל מסלול כללי, שרשמה את הירידה המתונה ביותר בענף ביוני - 1.84%.
חודש יוני התאפיין במגמה שלילית ברחבי העולם. מדד S&P500 ירד ביותר מ־8%, מדדי אירופה ירדו בשיעור דומה למדדים בארה"ב ומדד ת"א 125 איבד 4%. סקטורים בולטים בחו"ל לשלילה היו האנרגיה, חומרי הגלם והפיננסים, עם ירידות של בין 11% בפיננסים ועד 17% באנרגיה.
מגמה שלילית נרשמה גם בישראל, אך השונות הייתה קטנה יותר, לאחר שמדד הבנקים איבד כ־3% ומדד הנדל"ן ירד בכ־6%. שוק האג"ח הקונצרני המקומי היה חיובי לעומת מקבילו בחו"ל, שהיה שלילי.
כאמור, כל אלה לא היטיבו עם קרנות ההשתלמות, ואת התשואה הנמוכה ביותר רשמה אלטשולר שחם, שאיבדה ביוני 4.25%. אחריה, בתחתית הטבלה, נמצאות הפניקס וכלל עם תשואה של 2.35% ו־2.21%, בהתאמה,. כך עולה מנתוני האתר Gemel Funder.
בתגובה לנתונים,אמר אורי רבינוביץ, סגן מנהל חטיבת ההשקעות בהראל, כי "הראל בלטה לטובה בחודש יוני כתוצאה ממספר סיבות. הראשונה היא תיק מנייתי מפוזר עם הטיה נמוכה לסקטור האנרגיה בחו"ל, בחשיפה גיאוגרפית מאוזנת כולל מזרח אסיה ועם שיעור חשיפה למניות יחסית נמוך בהשוואה למתחרות. שנית, תיק האג"ח שלנו בלט לחיוב עקב חשיפה יחסית גבוהה לשוק האג"ח הקונצרני בארץ וחשיפה יחסית נמוכה לשוק בחו"ל. כמו כן, במהלך החודש הארכנו מח"מ ברמות תשואה לפדיון יחסית גבוהות בהשוואה לסוף החודש, דבר שתמך בתשואות שלנו. כמו כן, תיק האג"ח הקונצרני הלא סחיר שלנו תפקד טוב יותר מהתיק הסחיר, לאור מבנה מעט שונה של אשראי ומח"מ".
לדבריו, "הסיבה לירידות קשורה לחשש ממיתון במקביל לעלייה בתשואות הריאליות, מה שפוגע ברמות המכפילים של הפירמות. בהסתכלות קדימה אנו סבורים כי התשואה שגלומה בתיקים עקב תוואי ריבית עתידי גבוה יותר, אשר להערכתנו משקף טוב את המציאות, במקביל למחירי מניות סבירים יותר – נראית טוב יותר מבחצי השנה הראשונה".
מאלטשולר שחם נמסר בתגובה: "לאורך השנים אלטשולר שחם הוא בית ההשקעות המצטיין בישראל. אנו ממשיכים לנהל את ההשקעות שלנו עם ראייה ארוכת טווח. לאורך השנים היו גם תקופות עם תשואות נמוכות יותר, אך הרוב המוחלט של הלקוחות התמיד איתנו והרוויח מכך".
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו