מכה לשקל: הדולר והיורו מזנקים במסחר במטבעות

מסחר סוער בשוק המטבעות הבוקר. הדולר האמריקני מזנק בשיעור חד של כ-0.8% למול השקל ונסחר סביב 3.574 שקלים. היורו מזנק לשיא של 8 חודשים למול השקל, בעקבות התחזקותו הלילה מול הדולר בעולם. היורו קופץ בכ-1.35% לשער של 4.118 שקלים במהלך המסחר. במהלך הלילה התרחשה דראמה בארה"ב, כאשר הניסיון של הנשיא טראמפ לקדם את התיקון לרפורמת הבריאות של קודמו, אובמה, כשלה, מה שהוביל לנפילת הדולר מול המטבעות העיקריים בעולם.

 

בארץ מתווספים  נתונים מאקרו כלכליים נוספים שפועלים לרעת השקל. נתוני הצמיחה של הרבעון הראשון של 2017 היו חלשים ועמדו על 1.4%, בקריאה השנייה שפורסמה השבוע. אמנם מדובר בשיפור לעומת הקריאה הראשונה שדיברה על צמיחה של 1.2%, ואולם ביחס לרבעון האחרון של 2016 שבו נרשמה צמיחה חדה של 4.7%, מדובר בהחלט בהאטה. כמו כן, גירעון הממשלה כפי שעלה לאחרונה מתרחב. ביחס למחצית הראשונה של 2016 הוא זינק פי 3 השנה ועמד בתקופה הדומה על כ-9.1 מיליארד שקלים. בין היתר מושפע הגירעון מהקיטון החד בייבוא הרכבים, אבל גם ההתקררות החדה בענף הדיור מצננת את הפעילות הכלכלית ועשויה להשפיע לשלילה על תקבולי המיסים.

 

על כל פנים, בינתיים השקל נראה כמי שנחלש מול צמד המטבעות העיקריים. מתחילת חודש יולי זינק הדולר ב-2.2% עד עתה. היורו סיים את חודש יוני ברמה של 3.986 שקלים, ומאז הספיק לזנק בכ-3.3%. חשוב להדגיש כי חלק מההחלשות נחשבת להתפתחות מבורכת מבחינת בנק ישראל, שכן היא תומכת ביצואנים ועשויה למנוע המשך התפתחות המשבר שבו הם נתונים, שעלול להוביל לגל פיטורים. בחלק מהמקרים במהלך החודש נחלש השקל למול המטבעות המובילים כתוצאה מהתערבות יזומה של בנק ישראל בשוק המטבעות.

 

ליאור פאוסט, מנהל דסק מסחר במט"ח בלאומי שוקי הון, פרסם התייחסות למסחר במטבעות. לדבריו, "בניגוד למה שהורגלנו אליו בשנה האחרונה, בה השקל הוא אחד המטבעות החזקים בעולם, בשבוע החולף המצב התהפך לחלוטין. למעשה מיום שישי השקל הוא המטבע היחיד שנחלש מול הדולר.  את התופעה הזו אפשר לסכם במילה אחת: divergence  - כלומר פיצול.

 

פאוסט טוען כי "הפיצול הוא בין מדיניות בנק ישראל, שמכוונת להמשך הרחבה מוניטרית בריבית נמוכה, והתערבות במטבע. זאת, אל מול מה שנתפס כנכונות להידוק מוניטרי לא רק בפד כפי שקורה בשנים האחרונות - אלא גם באירופה, קנדה, אנגליה ועוד.  נגידת בנק ישראל אמרה לאחרונה, שהיא תותיר את הריבית נמוכה גם אחרי שבנקים נוספים בעולם יעלו ריבית.  האמירה הזו והמדד השלילי והמפתיע לרעה ביום שישי, שלחו את פער הריבית לשנתיים ישראל /ארה״ב ל-140 נקודות בסיס. הפער הזה מייצר עניין שלילי לשקל וגורם להיחלשותו.  לכן בעת הזו חשוב לעקוב אחרי התפתחות עקומי הריבית כאשר מנתחים את המגמה בשקל." 

 

 

 

טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו