הלמן אלדובי: סיכוי טוב שמחיר הנפט ימשיך לרדת

כמדי שבוע אנו מביאים לכם את הסקירה הכלכלית של בית ההשקעות הלמן-אלדובי. מנהל ההשקעות הראשי בבית ההשקעות, אילן ארצי, מציין כי "מחירי הנפט ממשיכים לרדת, בעיקר עקב הגידול בייצור ע"י ארה"ב. להערכתנו, בתקופה הקרובה נמשיך לראות ירידת מחירים במוצר זה עקב המשך ירידה בביקושים ואי הפחתת הייצור ע"י ארה"ב ומדינות ערב הסעודית."

 

בעולם: מחיר הנפט הוסיף לרדת בהמשך למגמה דומה בשבועות האחרונים. כאשר בשבוע שעבר נשבר שיא שלילי חדש של השנים האחרונות כשמחיר חבית הברנט (הנפט הנפוץ יותר באזורנו) ירד מתחת ל-83 דולר ומחיר הווסט טקסס עומד כיום על קצת יותר מ- 77 דולר לחבית. העליות נובעות מעודף היצע (בעיקר עקב הגדלת הייצור ע"י ארה"ב) וירידה בביקוש לנפט (עקב המיתון הכלכלי ומעבר לגז טבעי). בארה"ב ואירופה, לא התפרסמו השבוע אינדיקאטורים כלכליים משמעותיים, סה"כ השווקים נסחרו ביציבות ללא אירועים מהותיים שהשפיעו עליהם. להערכת הלמן-אלדובי, המשקיעים ממתינים לנתונים נוספים שעתידים להתפרסם בימים הקרובים, כמו- נתוני הצמיחה לרבעון השלישי בגוש האירו, מכירות קמעונאיות וסנטימנט הצרכנים בארה"ב, על מנת לקבוע את הטון בשווקים.

 

בישראל- הביקוש לדירות יורד. הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה השבוע את הכמות המבוקשת של דירות חדשות אשר ירדה ב- 15.1% בחודשים ינואר-ספטמבר 2014 לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתקופה המדוברת ירד גם מספר הדירות החדשות שנמכרו ב-17.2% לעומת שנה שעברה. רוב הירידה נובעת מההכרזה על חוק מע"מ אפס במרץ 2014 ולהערכתנו לאחר שהחוק יאושר נראה את הביקושים חוזרים לרמתם כבעבר ואף לטווח קצר יתכן ונראה עליות מחירים כתוצאה מביקושים גבוהים של כל הקונים ש"ישבו על הגדר" עד כה בהמתנה לחוק. בנוסף, פרסמה הלמ"ס את מדד אמון הצרכנים לחודש אוקטובר, המדד נותר ללא שינוי ברמה של 25%- אך עם זאת הצביע על עליה קלה באמון הצרכנים בסעיפים המתייחסים לשינוי הצפוי במצב הכלכלי של משקי הבית ולשינוי הצפוי במצב הכלכלי במדינה. עוד בשבוע האחרון תקציב המדינה לשנת 2015 עבר בקריאה ראשונה במליאת הכנסת ברוב של 58 תומכים אל מול 43 מתנגדים.

 

שר האוצר לפיד אמר בנאומו כי: "התקציב שלפניכם הוא קודם כל תקציב חברתי. זה תקציב שמטפל בבעיות האמיתיות של מעמד הביניים ושל השכבות החלשות. דרך הצעת התקציב המונחת לפניכם נוכל לתת לילדים שלנו חינוך טוב יותר והזדמנויות שלא היו לנו. נוכל לתת להורים שלנו טיפול רפואי ואת האפשרות להזדקן בכבוד. נוכל לייצר עוד מקומות עבודה ועוד מנועי צמיחה. נוכל לספק בטחון לאזרחי ישראל מול מנהרות החמאס, מול טילי החיזבאללה, מול איומים רחוקים וקרובים". מול לפיד עמדה האופוזיציה שלא אהבה את התקציב שאושר וטענה כי הוא רע וכי הוא רק יפגע במעמד הביניים. לנו, ציינו בהלמן אלדובי, נותר להמתין ולראות כיצד זה ישפיע עלינו בעתיד.

 

שווקי ההון

 

מניות- המצב הביטחוני העיב השבוע על המסחר בבורסה בת"א כאשר השוק המקומי נסחר בירידות שערים ולא נהנה מהשפעת עונת הדו"חות החיובית בארה"ב. מניות דיסקונט השקעות (דסק"ש) ואי.די.בי פיתוח (חברת האם של דסק"ש) ריכזו עניין כאשר נודע כי חברת בת של דסק"ש, "אדמה", יצרנית חומרי הדברה, תצא להנפקה בבורסת ניו-יורק בשווי נמוך מאשר העריכו בשוק. המשמעות היא כי החברה האם (דסק"ש) לא תזכה לרווחי הון מהנפקה זו. ידיעה זו הביאה לירידות של כ- 45% במניית דסק"ש ושל כ- 35% במניית אי.די.בי פיתוח. ברקע לזה מדד המעו"ף נחלש כ- 0.4% ומדד ת"א 75 איבד מערכו מעל 2.5%. מבחינה סקטוריאלית, המדד שבלט לשלילה היה מדד הביומד שהציג ירידות חדות של כ- 4.5%.

 

בעולם, המסחר התאפיין במגמה מעורבת בתמיכה של המשך עונת דו"חות חיובית בארה"ב, עד כה פרסמו כ- 442 חברות מתוך 500 החברות שבמדד ה- S&P כאשר 749% מתוכן הכו את תחזיות הרווח. מדד המניות של MSCI לשווקים המתעוררים (המדינות העיקריות במדד זה הינן סין, הודו, ברזיל ורוסיה) נחלש כ-0.2%, והמדד העולמי נותר ללא שינוי מהותי. גם מדדי המניות בארה"ב לא הציגו ביצועים מרשימים כאשר מדד S&P500 נסגר גם הוא ללא שינוי ומדד הנאסד"ק 100 בלט לטובה עם עלייה של כ- 0.5%. באירופה, אתמול (יום ד') חלו ירידות שערים שהובילו לתשואות שליליות במדדים עד כה השבוע, כאשר מדד הדאקס הגרמני ומדד ה- Eurostoxx50 הציגו ירידה בשיעור דומה של כ-1.5%.

 

אג"ח- שוק האג"ח הציג יציבות יחסית. לאור המשך ציפיות אינפלציוניות נמוכות, האפיק השקלי ממשיך להיות עדיף על פני האפיק הצמוד. בסיכום שבועי, אגרות החוב השקליות בריבית קבועה באפיק הממשלתי והקונצרני נותרו ללא שינוי מהותי. אגרות החוב הצמודות באפיק הממשלתי ירדו ב-0.3% והאפיק הקונצרני הצמוד נחלש השבוע ב-0.3%.

 

מט"ח- בדומה לשווקי המניות הדולר שומר על יציבות השבוע, ושערו עומד על 3.81 ₪ לדולר. האירו לעומתו מתחזק מול השקל, ושערו כרגע הוא 4.74 ₪ לאירו.

 

* הנתונים נכונים לתאריך 12.11.14 (סוף יום מסחר).

 

אתר בית ההשקעות הלמן אלדובי

 

גילוי נאות: אין לראות באמור הצעה לציבור ו/או המלצה ו/או הזמנה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע הוא לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ אישי וכל העושה בו שימוש עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד. 

טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו