הביטקוין המזנק והדור החמישי של הסלולר עומדים לחולל מהפכה • בעולם החדש הזה גם הנגיפים הנוראיים יהיו וירטואליים • וזו הסיבה שישראל תגרוף נתח מכובד מעוגת הטריליונים
הסקירות הכלכליות במשברים הן חומרי הקריאה המרתקים של התקופה הזו. הן צריכות לתת מענה לציפיות המשקיעים המבולבלים, בתוך כאוס אי הוודאות המאפיין משברים. אלא שהכלכלנים העמלים על הסקירות הללו צריכים לשקלל לתוכן לא רק תרחישים כלכליים כמו ניתוח טכני של חוזים עתידיים, מודלים של השלכות מוניטריות, כמות הכסף ותיקי הנכסים.
הם יודעים שלא פחות מאלה ישפיעו תוצאות הבחירות בארה"ב וההתנהלות החזויה של הנשיא המיועד ג'ו ביידן - בנושאי מדיניות סחר, טיפול בסכסוכים, המצב הפוליטי והביטחוני בישראל וכמובן תרחישים של מה שנראה כמו פרק הסיום של נגיף הקורונה.
וכמו שלמדנו בצבא, העולם מתחלק לשלושה חלקים; לכן גם משורטטים לנו שלושה תרחישים: התרחיש האופטימי, תרחיש האמצע והתרחיש הפסימי. באופטימי דוחפים את מה שנראה לכותבים כאפיק החיובי בכל התחומים: ביידן מצליח להעביר תוכנית סיוע ענקית של 2 טריליון דולר; לנטרל את הסכסוך האיראני; להסיר את האיומים מסין ולהשיב את המכסים לסביבת התעריפים המוכרים; החברות האמריקניות עוברות בהצלחה את כל שלבי הניסוי, מייצרות מיליארדי מנות חיסון ומפיצות אותן בכל תבל, ובא למשקיעים גואל. זהו, למשל, התרחיש האופטימי של בנק ההשקעות העולמי - UBS.
ברור שהחלוקה הזו סינתטית יותר מחומה סינית זולה, כי המציאות אף פעם לא מסתדרת כל כך יפה: הרי אין קשר בין המשתנים, ובכלל למה שהתמהיל הזה יתממש. אבל עוד יותר מכך - מי אמר שמסמוס המדיניות מול איראן ולהבדיל, מול סין, יוביל לתוצאות חיוביות למשקיעים? מי אמר שתוכנית סיוע ענקית בארה"ב היא הדרך הנכונה ליציאה מהמשבר? ובכן, זה המקום להוסיף עוד נעלם למשוואה המורכבת הזו - טווח התחזית.
כדי להבין תחזיות חייבים לדעת מהו הטווח שלהן. במקרה הזה בנק ההשקעות כיוון את התחזית לאביב 2021, מין יעד שמנקודת הזמן הזו נראה כמו יעד סביר לסיום משבר הקורונה. המעניין הוא שכלכלני בנק ההשקעות הזה, ולא רק הוא, רואים במסמוס ההישגים של הנשיא דונלד טראמפ תרחיש חיובי. הם יכולים להצדיק את המהלך הזה רק אם מדובר בתחזית ליוני 2021 כסוף העולם, כי בטווח ארוך יותר טאטוא הבעיות מתחת לשטיח לא הוכיח עצמו. הבונוס הצפוי למשקיעים על התממשות התרחיש האופטימי הוא שמדד S&P500 יגיע ביוני 2021 ל־4,000 נקודות - כ־10% יותר משערו כיום. לפי אותו תרחיש, גם יתר מדדי המניות בבורסות באירופה, באסיה ובמרבית מדינות העולם יעלה במידות שונות; מחיר הזהב צפוי לרדת.
ללמוד מבן־גוריון
אחרי דורות שבהם הזהב היה החלופה לאמצעי התשלום הרשמיים, השוק ייצר פתרון נקי עוד יותר ממנו - הביטקוין. נכון, יש הרבה מטבעות קריפטוגרפיים, וירטואליים, אבל שווי השוק של הביטקוין מתוכם הגיע השבוע לשני שלישים, מתוך שוק שחצה את החצי טריליון דולר, כמוביל בשער של יותר מ־18,000 דולר ליחידה - קרוב מאוד לשיא הרגעי שכבש לפני שלוש שנים (20,000 דולר).
קרוב לתריסר שנים אחרי שהגיח למסכים, הוא התופעה הכלכלית שהוספדה הכי הרבה פעמים. אחרי הכל, המעבר למטבע כרייה וירטואלי דורש מאיתנו לא פחות ממהפך בתפיסת העולם. הוא דורש מאיתנו להאמין באלגוריתם באותה מידה שאנחנו מאמינים בזהב. הוא דורש מאיתנו להחליף את התמורה הממשית על הזמן הלא־ממשי שלנו בשכר שהוא לא יותר מ"ביטים".
אבל די ברור שאנחנו נעבור את המהפך הזה. אחרי הכל, ההבנה שלנו את החומר לא גדולה יותר מההבנה שלנו את הרעיון המופשט הזה. כפי שהשיב הזקן (בן־גוריון) לפולה רעייתו, כששאלה אותו "איך עובד מכשיר קשר אלחוטי?": "ומכשיר חוטי - את יודעת איך הוא עובד?"
בשוק מצביעים על חברות ציבוריות גדולות בארה"ב שהחלו להשקיע עשרות, ואפילו מאות מיליוני דולרים (במקרה של חברת מיקרוסטרטג'י) במטבע, כסיבה לעליות המטבע. אך זהו לא ההסבר, זו התוצאה שלו. ההסבר הוא שהאמון ב"מטבע" עולה. אמון הוא ההסבר היחיד לעליות, זו גם הסיבה שהוא נסחר בשער של עשרות עד מאות דולרים עד סוף שנת 2016. אך מאז הוא עבר לשער של אלפי דולרים, ומשם - השמיים הם הגבול.
כאמור, כמו הזהב, הוא מפלט מהמערכת המוניטרית הרשמית - ולא רק של קבוצות פיראטיות, ארגוני טרור, מעלימי מס ואנרכיסטים, אלא ממש כמו פרופיל המשקיעים בזהב - גם משקיעים לגיטימיים לחלוטין, כמו חברות ציבוריות ומשקיעים פרטיים, שמגינים על עצמם מפני כשלים ממשלתיים וקטסטרופות למיניהן. באסיה, בדרום אמריקה ובאפריקה קונים זהב כדי להתגונן מפני המדינות; גם המנהיגים שלהן עושים זאת. עכשיו יש להם אפיק נוסף ונראה שיותר ויותר אנשים משתמשים בו.
הטלפון הקווי והטלוויזיה - החוצה
כיצד החיים שלך, שלנו, ישתנו כשהאינטרנט שלנו יהיה מהיר יותר? עד כמה זה יהיה משמעותי לעולם? ובכן, כנראה שזה יהיה הרבה יותר משמעותי מכפי שניתן לחשוב. ייתכן שזה דומה למעבר מנסיעה במהירות של עגלה רתומה לסוסים לנסיעה ברכבת ומכונית בתחילת המאה שעברה.
הכניסה של הדור החמישי של רשתות הסלולר לעולם צפויה, לפי כלכלני UBS, להוסיף ערך של 13.2 טריליון דולר לשווקים. כדי לסבר את האוזן, מדובר ביותר מ־60% מסך התוצר השנתי של המעצמה הגדולה בעולם - הלוא היא ארה"ב. המעבר הזה יסייע לנו להאיץ את המהפכה הקונספטואלית של העולם - מכלכלה מונעת חומר לכלכלת רעיונות, מחשבות ומציאות מדומה.
הערך הזה שיתווסף לעולם יבוא לידי ביטוי, בין היתר, בשינוי מבנה שוק התקשורת בעולם; האינטרנט המהיר ישלים את מעבר שיחות הטלפון הקוויות לאינטרנט ויחסל למעשה גם את שיטות השידור של הטלוויזיה, הרדיו והכבלים. במקומם יצמחו שווקים חדשים וגדולים יותר ואפשרויות חדשות של וידאו.
התשתית הזו, בין היתר, מכשירה את התשתית לרכב האוטונומי, וגם אם לא נראה בשנתיים-שלוש הקרובות רכבים הנוהגים את עצמם, סביר להניח שתקשורת התמרורים עם המכוניות תהיה פופולרית מאוד. ייתכן מאוד שבעולם החדש הזה שיתפתח, וירוסים וירטואליים ידאיגו אותנו עוד יותר מאלה הביולוגיים שמעסיקים אותנו כיום. וזו גם הסיבה לכך שהמדינה הפצפונת הזו שלחוף הים התיכון עומדת לגרוף נתח מכובד מעוגת הטריליונים המתבשלת.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו