המסחר בוול סטריט תנודתי בתקופה האחרונה כשלמשקיעים קשה להבין את עולמות המס של טראמפ, מה הוא באמת רוצה ולאן הוא מושך את הכלכלה הגדולה בעולם. בשבוע החוף היה זה יו"ר הפדרל ריזרב שחזר במהלך מסיבת העיתונאים שקיים על צמד המילים: "חוסר ודאות" כחסם להורדת הריבית ובכלל להתפוגגות הערפל סביב הכלכלה האמריקאית וזה גרם למשקיעים להטות יותר כסף לשווקים באירופה, בעיקר בגרמניה.
פול מרינו סמנכ"ל הכנסות בחברת ההשקעות האמריקאית Themes ETF's כותב במהלך סוף השבוע ללקוחות בית ההשקעות כי: "בשבוע שעבר הפרלמנט הגרמני אישר חוק שיאפשר לממשלה הגרמנית להקצות תקציבים של מאות מיליארדי אירו לחיזוק התעשייה הביטחונית.
"זו תפנית במדיניות הגרמנית כלפי החוב, והדבר מלמד כי התעקשותו של טראמפ על כך האירופאים צריכים להגן על עצמם הייתה בעלת השפעה רבה. הדבר מתבטא כבר שבועות ארוכים בביצועים הגבוהים של המדד הגרמני (DAX) ומדדים אירופיים נוספים, כמו גם בערכו של האירו, וזאת לעומת ביצועי החסר של המדדים האמריקאיים והדולר. כעת השוק הגרמני מתקן מטה, ויש להמתין ולראות האם מדובר בשוק שורי שבו המשקיעים "קונים את התיקון".
"באשר לטסלה" כותב מרינו כי "ברמה ההיסטורית קשה להמר נגד החברה והמניה. הסנטימנט כלפי החברה נפגע על רקע מעורבתו הגדולה של מאסק בוועדה להתייעלות ממשלתית (DOGE), כחלק מהאג'נדה של ממשל טראמפ להיפטר מבזבוז כספי הציבור במגזר הממשלתי.
"הגיבוי מצד הממשל, שהתבטא באירוע שערך טראמפ לכבוד טסלה בבית הלבן, סייע באחרונה למניה להתאושש. סבלנות של מחזיקי מנייית טסלה תמיד השתלמה בעבר, והשבוע יהיה חשוב לראות האם המניה ממשיכה במהלך ההתאוששות".
ויולטה טודורובה אנליסטית מחקר בחברת Leverage Shares לוקחת את נושא המקרו למרכז העניינים והיא כותבת כי: "הבנק הפדרלי הציג בשבוע שעבר עמדה זהירה ומאוזנת. הבנק צופה כעת שתי הורדות ריבית ב-2025, לעומת הצפי שהיה בחודש ינואר להורדת ריבית אחת. הדבר מעיד שהבנק מוטרד יותר מקצב הצמיחה. הבנק אמנם הוריד את תחזית הצמיחה ל-1.75, אך כרגע אין חשש מיידי מסטגפלציה וזאת לאור מצבו הטוב של שוק העבודה. ככלל, הצפי להקלת המדיניות המוניטרית ב-2025 הרגיע את השווקים.
"גם אם הדבר לא התבטא מיידית בביצועי המניה, כנס ה-GTC של אנבידיה מחזק את האופק של המניה, וזאת לאור המשך החדירה של בינה מלאכותית לענף הרכב והייצור. הואנג הציג קונספט של "מפעלי AI", שיהיו חלק אינגטרלי בעתיד מכל תעשייה. שיתוף פעולה משמעותי שהציגה החברה בכנס היתה עם יצרנית המכוניות GM, דבר שמחזק את אחיזתה בעתיד הנהיגה האוטונומית.
"לעומת זאת, מנייתה של טסלה מצויה במשבר עמוק, לאחר שאיבדה כמעט מחצית מערכה לעומת השיא של דצמבר. למרות ששר המסחר וגורמים בממשל מנסים לעודד את הציבור לרכוש את מניות החברה, ישנם לא מעט חששות באשר לעתיד החברה. עם זאת, טסלה היא עדיין שחקן דומיננטי בשוק הרכב החשמלי, ואם תצליח להציג נתונים פיננסיים טובים ושיפור בסנטימנט של הצרכנים כלפי המותג, המניה עשויה להתאושש".
סילביה יבלונסקי מנכ"לית ומנהלת השקעות ראשית בחברת ההשקעות האמריקאית Defiance: "בישיבתו בשבוע שעבר הפד הביע עמדה יחסית אופטימית לגבי הכלכלה האמריקאית, לפחות ביחס לסנטימנט הנוכחי. האינפלציה ממשיכה להתקרר, גם אם עדיין אינה בתחום יעד הבנק, ומאידך שוק העבודה עדיין איתן. השוק מתמחר כעת 1-2 הפחתות ריבית השנה.
"לפחות לפי שעה, אין סיכון מוחשי לסטגפלציה. עם זאת, הפד מהלך כעת על חבל דק בין סיכוני אינפלציה לסיכוני צמיחה. השוק הגיב בחיוב לעמדה היונית של הפד והתחזקה האמונה כי הבנק יצליח להנחית את הכלכלה נחיתה רכה.
"שתי מניות שעומדות כעת במוקד העניין הן אנבידיה וטסלה. כנס המפתחים של אנבידיה, GTC, הפך למעין "פסגת ה-AI" של העולם, ואנבידיה שוב הוכיחה את החשיבות העצומה שלה למהפכת ה-AI, בהיותה מוקד של חדשנות ושיתופי פעולה. ההכרזות החדשות צפויות להגביר את העניין והביקוש למוצרים שלה, ובסופו של דבר לתמוך בהמשך עליית ערכה של המניה.
"טסלה מאידך נמצאת בשנת מעבר, וזאת על רקע ירידה ברווחיות ותחרותיות גוברת בשוק ה-EV. מצד שני, היא עדיין חוד החנית בנהיגה אוטונומית, אחסון אנרגיה ורובוטיקה תעשייתית. אם החברה תעמוד בהבטחותיה ואמון המשקיעים ישתפר, המניה עשויה להתחזק בטווח הבינוני. הגיבוי הפומבי שמקבלת החברה מצד נשיא ארצות הברית ושר המסחר מלמדת על חשיבותה של טסלה באסטרטגיה הלאומית של ארצות הברית בתחום הייצור והאנרגיה הנקייה".
