השוק הראשוני בבורסה מתעורר וזו תולדה של הסכם הפסקת האש והפנמה לפיה הריבית לא תרד כל-כך מהר ואם אלה הם פני הדברים הרי שניתן לצפות שהחברות ירוצו לבורסה לגייס כסף, גם אם מדובר בריביות גבוהות שיכבידו עליהן במעלה הדרך.
מנתונים שנאספו ועובדו על ידי חברת דירוג האשראי מדרוג עולה כי בחודש ינואר גייסו החברות בבורסה כמעט 20 מיליארד שקל וזה נתון שמשקף עלייה של 43% לעומת היקף הגיוסים בינואר 2024 וגבוה ב-51% מהיקף הגיוסים בחודש ינואר 2023.
מי שגייס הכי הרבה כסף בשוק היו הבנקים וכאן אנחנו מדברים על מזרחי טפחות שגייס 4.8 מיליארד שקל, בנק לאומי שגייס 4.4 מיליארד שקל ובנק דיסקונט שגייס 2.7 מיליארד שקל. ניתן להניח שפועלים והבינלאומי יצטרפו במעלה הדרך לגיוסים האלה שכן המערכת הבנקאית שוברת שיאים בכל הנוגע לביצועי המשכנתאות ומימון פרוייקטים גדולים בצפון ובדרום, פרויקטים שנועדו לשיקום שלא לדבר על שדרות המערכות הקיימות.
צריך לזכור שבאופן עקרוני בנק ישראל מעריך שהוא יוריד את הריבית אי שם במחצית השניה של השנה אבל ההתפתחויות הכלכליות אינן תומכות בהערכה הזו ולכל היותר תהיה הורדת ריבית סמלית אחת ולכן החברות מעדיפות לקחת כסף עכשיו בריבית הגבוהה ולא להמתיך להמשך השנה, מה שעלול להכניס אותן לתחרות גדולה מידי עם הגיוסים של הממשלה שהיא שחקן משמעותי בשוק ההנפקות.
מנתוני מדרוג עולה עוד כי בנטרול ההנפקות של הסקטור הפיננסי, בחודש ינואר חל קיטון של כ-38% בהיקף ההנפקות, אשר הסתכם בכ-6.4 מיליארד שקל ע.נ. לעומת כ-10.3 מיליארד שקל ע.נ. בחודש ינואר 2024. במדרוג אומרים כי "ירידה זו נובעת מהיקף גיוסים חריג בחודשים דצמבר 2023-ינואר 2024, שהיוו שיא גיוסים מתחילת מלחמת "חרבות ברזל". כמו כן, חל קיטון של כ-8% גם בהשוואה לחודש ינואר 2023, אז עמד היקף הגיוס על כ-7 מיליארד שקל ע.נ".
סקטור נדל"ן והבינוי (הנדלנ"יסטים) מציג המשך היקף גיוסים יציב ומהווה כ-23% מההנפקות בחודש ינואר 2025, עם גיוס של כ-4.4 מיליארד שקל ע.נ. בחודש ינואר 2025, המהווים קיטון של כ-11% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, אז גייסו חברות הפועלות בענף הנדל"ן ובינוי כ-5 מיליארד שקל ע.נ.
במדרוג מציינים עוד את העלייה החדה בערך הנקוב בקרב חברות עם דירוג נמוך ו/או ללא דירוג בחודש ינואר 2025. בנטרול הסקטור הפיננסי, כ-16% מגיוסי החוב בחודש ינואר נמצאים בקבוצת הדירוג il, ושיעור דומה מגיוסי החוב במונחי ע.נ. אינם מדורגים (NR), כך שיחד מהווים כ-32% מסך הע.נ. שגויס, או כ-2.1 מיליארד שקל ע.נ., לעומת כ-11% בהשוואה לחודש ינואר 2024, או כ-1.1 מיליארד שקל ע.נ. מסך הגיוסים בחודש זה.
"רוב מוחלט מתוך גיוסים אלו הינם מענף נדל"ן ובינוי, בדומה לתקופה מקבילה אשתקד. בנוסף, שיעורם של מנפיקים שאינם מדורגים כלל היווה כ-29% מסך המנפיקים בחודש ינואר 2025, בדומה לתקופה המקבילה אשתקד ושיעור של כ-25% בינואר 2023" אומרים במדרוג.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו
