אינפלציה היא תופעה שההיסטוריה שלה ארוכה כמו ההיסטוריה של תרבות המסחר. אבל ניתן לומר שהשיעורים שלה בעשורים האחרונים הם תוצאה של החלטה דרמטית, ואולי אומללה, של נשיא ארה”ב ריצ’ארד ניקסון. נעזרנו ב-ChatGPT כדי לצלול אל הרגע שבו הכלכלה העולמית החלה להשתגע.
בדיוק לפני 52 שנה, ב-15 באוגוסט 1971, הכריז ניקסון על שורה של צעדים כלכליים, שזכו לכינוי "הלם ניקסון”. בין הצעדים הללו הייתה ההחלטה לנטוש את תקן הזהב, ולבטל את הצמדת הדולר האמריקאי למתכת היקרה. המהלך חסר התקדים הזה עורר תגובת שרשרת, שמעלה אדוות בשווקים העולמיים עד ימינו.
בעקבות הלם ניקסון, החלה רכבת הרים של תנודות במחיר הזהב. החל משנות ה-70 נרשמה עלייה דרמטית במחירי הזהב, שניזונה מאי ודאות כלכלית, עליית אינפלציה ומתחים גיאופוליטיים. עד 1980, מחיר הזהב זינק מרמה של כ-35 דולר לאונקיה בשנים שקדמו לכן לשיא של 850 דולר לאונקיה – עלייה של יותר מפי 20.
כשהכלכלה העולמית התייצבה, בשנות ה-80 וה-90, מחירי הזהב נסוגו מהשיא שלהם, אך עדיין נשארו הרבה מעל השערים של שנות ה-60. המשקיעים מצאו עצמם שבויים יותר בנכסים אחרים, והמתכת היקרה חוותה תקופה של רגיעה יחסית. עם זאת, המשברים שהביא איתו המילניום החדש, כמו התפוצצות בועת הדוט קום ומשבר הסאב-פריים של 2007 עד 2010, עוררו מחדש את העניין בזהב. החשש מפני מיתון כלכלי, יחד עם ביקוש גובר משווקים מתעוררים, החזירו את מחירי הזהב לאור הזרקורים. המשבר של סוף העשור הראשון במאה הנוכחית הדגיש במיוחד את מעמדו של הזהב כמקלט בטוח מול הדולר הבלתי מוצמד. כשהשווקים המסורתיים צנחו ואי הוודאות שטפה את העולם, המחירים הגיעו לשיא כל הזמנים של למעלה מ-1,900 דולר לאונקיה ב-2011.
בשנים שלאחר מכן, מחירי הזהב הציגו רגיעה נוספת, אך כמובן שנשארו גבוהים אפילו מהשיא של 1980.התפרצות מגיפת הקורונה בשנת 2020, ואיתה חלוקת כסף לאנשים שישבו בבית ללא עבודה, שהיה ברור לכלכלנים שתגרום לפיחות מטבעות ואינפלציה חמורה, הגיעו בדיוק בזמן שהזהב כבר התחיל לזנק, והגבירו עוד יותר את הנהירה אליו כמקלט בטוח להשקעה. מחירי הזהב זינקו לגבהים חדשים, וסיפקו למשקיעים שביב של ביטחון על רקע אתגרים גלובליים חסרי תקדים.
בלי להיכנס לשאלה האם ביטול הצמדת הדולר לזהב היתה צעד נכון או לא, התנודות המטורפות שהיא גרמה במחיר המתכת במטבע המרכזי, ואיתו גם כל האחרים, בהחלט מהווה נתון משמח עבור מי שמשקיע בזהב, ופחות משמח עבור מי שרואה בעיניים כלות את מחירי כל המוצרים האחרים במטבע הבלתי-מוצמד הולכים ועולים כמעט ללא הפסקה.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו