תעשיית ההייטק מאופיינת במספר מאפיינים יחודיים לה. התעשיה הזו מורכבת מחברות קטנות עד כדי סטארט אפ ומחברות מבושלות יותר ואלה הן החברות שיוצאות לאקזיט (או סוג של כזה). החברות הקטנות יותר, בשלים המוקדמים שלהן צורכות לא מעט כסף שאותו מספקות להן קרנות הון הסיכון.
בנק הפועלים מחזיק בזרוע הייטק משמעותית תחת פועלים טק והזרוע הזו עשתה סקר בקרב קרנות הון הסיכון שמשקיעות בשוק הישראלי והתוצאות הן לא רעות בכלל. מהסקר עולה שקרנות הון הסיכון מעריכות שבשנת 2025 יצאו להנפקה 5 חברות הייטק ישראליות וזה נתון מצוין שכן הוא מלמד על כך שהשוק הישראלי מצליח להביא להבשלה של חברות הייטק, למרות המלחמה והיעדר עובדים ולמרות התנאים הגיאו-פוליטיים שמקשים על משקיעים זרים לעבוד בשוק הישראלי.
נדגיש שהחשיבות של הסקר הזה הוא בכך שמדובר בהערכות של משקיעים גדולים שמלווים את חברות ההייטק האלה משלבים מוקדמים שלהן ומכאן ההיכרות עם החברה ועם החיבור לשוק ההון, מה שהופך את ההערכות האלה למעניינות עוד יותר.
שנת 2021 נחשבת לאחת השנים היותר טובות של ההייטק הישראלי, וזה אומר שיותר מ-20 חברות הונפקו וגייסו סדר גודל של 4 מיליארד דולר. על הכסף הזה שולם מס בין היתר בישראל והכסף הזה סיפק מנוע צמיחה משמעותי לתעשייה הזו.
בשנתיים שבין 2022 לשנת 2004 כמעט ולא היו הנפקות של חברות ישראליות והשוק למעשה קפא אז חזרה לקצב הבשלה של חברות הייטק לקצה של 5 חברות, זו התחלה של התאוששות שהיא חשובה מאוד לכלכלה הישראלית.
עוד עולה ממצאי הסקר כי בקרנות הון הסיכון מעריכים שסף ההכנסות הנדרש כדי לצאת להנפקה הוא 200 עד 250 מיליון דולר כשההערכה היא כי חברות הטק הראשונות שינפיקו ב-2025 יהיו בעלות הכנסות גבוהות אף יותר, עד כדי 500 מיליון דולר.
בפועלים טק אומרים כי מעבר להיקף ההכנסות יש חשיבות לקצב הצמיחה השנתי שמציגה החברה ומגמת מעבר לרווחיות. המשקיעים מדגישים כי מדד הצמיחה יקבל משקל מוגבר בתהליך הבחינה, כאשר החברות יידרשו להפגין קצב גידול של 30% ומעלה - רף גבוה מבעבר.
עוד עולה ממצאי הסקר כי התחומים המובילים שזוהו כבעלי פוטנציאל גבוה להנפקות כוללים סייבר, B2B Software ו-SaaS, תשתיות ענן, AI, פינטק, וכן Healthcare, Data ו-Travel. עוד עולה כי שלושה גורמים עיקריים צפויים להשפיע על עיתוי פתיחת שוק ההנפקות, בהם הורדת הריבית הצפויה בארה"ב, הממשל החדש בארה"ב והתנאים הגיאו-פוליטיים בישראל. בהשוואה לתקופת השיא של 2021, כאשר הריבית הייתה נמוכה באופן משמעותי והשווקים היו בשיא, כיום נדרשת היערכות מקיפה יותר.
מיכל קיסוס הרצוג, מנכ"לית פועלים טק אמרה: "אני אופטימית מאוד לגבי השנים הקרובות שנראות מבטיחות לחברות הייטק ישראליות, השואפות להנפיק בארה"ב. לפי הסקר, בין 2025-2026 נראה מספר הנפקות לא מבוטל של חברות תוכנה גלובליות ואני מאמינה שלפחות 2-5 מהן יהיו ישראליות.
"מגמה מעניינת שעולה, היא המתנה יותר ארוכה להנפקה. החברות רוצות להגיע לבסיס פעילות רחב ורווחיות יציבה לפני כניסה לשוק ההון, וזה מסתדר עם גישת המשקיעים, החוזרים לסף מכירות גבוה ומכפילי רווח דומים לטרום 2017."
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו