בנק ישראל החליט להשאיר את הריבית ללא שינוי

בנק ישראל הודיע היום (רביעי) שהריבית במשק תישאר ללא שינוי והותיר אותה ברמתה הגבוהה של 4.5%. זאת, בשל רמת האינפלציה בישראל שנמצאת מעל לטווח היעד של בנק ישראל, עלייה בפרמיית הסיכון וחשש מהסלמה ביטחונית שתוביל לפיחות השקל.

בהודעת הוועדה המוניטרית נכתב כי "על רקע המשך הלחימה, מדיניות הוועדה המוניטרית מתמקדת בייצוב השווקים והפחתת אי הוודאות, לצד יציבות מחירים ותמיכה בפעילות הכלכלית. תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתכנסות האינפלציה ליעדה, המשך היציבות בשווקים הפיננסיים, הפעילות הכלכלית והמדיניות הפיסקלית".

בנק ישראל מותח ביקורת על הממשלה על התנהלות סביב תקציב 2025. בהודעת הבנק נכתב: "אי הוודאות סביב תקציב המדינה לשנת 2025 וביצוע ההתאמות הנדרשות להקטנת הגירעון באופן מתמשך תורמת לעלייה בפרמיית הסיכון ועלולה להקשות על חזרת האינפלציה ליעדה".

בבנק ישראל מפרטים כי "מאז פרוץ מלחמת חרבות ברזל, ובחודשים האחרונים בפרט, גברו אי הוודאות הגיאופוליטית והשפעותיה על המשק. אלו, לצד אי הוודאות הפיסקלית, משתקפות גם בפערי התשואות הגבוהים בין אג"ח ממשלת ישראל לאג"ח ארה"ב ובמרווחי ה-CDS שקרובים לרמות שיא. האינפלציה נמצאת בחודשים האחרונים במגמת עלייה ושוהה מעט מעל הגבול העליון של היעד. העלייה בקצב האינפלציה משקפת בעיקר את העלייה בקצב השינוי של מחירי הרכיבים הבלתי סחירים".

מהתאחדות יועצי המשכנתאות נמסר: "אנו מביעים חשש נוכח החלטת בנק ישראל להשאיר את הריבית ללא שינוי, במיוחד לאור המגמה העולמית המסתמנת של הפחתת ריבית - עליה כבר נרמז על ידי הפדרל ריזרב בארה"ב. ישראל נותרת מאחור, מה שעלול לפגוע בתחרותיות הכלכלית שלנו וביכולת להתמודד עם יוקר המחיה".

עוד הוסיפו: "המשך המדיניות הנוכחית, ללא התאמה למציאות המשתנה בארץ ובעולם, עלול להוביל להאטה כלכלית משמעותית ולפגיעה ארוכת טווח ביכולתם של אזרחי ישראל לרכוש דירה ולנהל חיים כלכליים יציבים (הנתון שפורסם היום ולפיו 2.5 מיליון אזרחים נמצאים במינוס מאושש גם הוא את הצורך הנ"ל), במצב זה אנו קוראים גם לבנקים בישראל אשר רושמים רווחי שיא בעקבות עליית הריבית לפעול להורדת הריבית על המינוס בישראל לריבית חד ספרתית ולעצור את הריבית הדו-ספרתית אשר נהוגה כיום". 

יצוין, שגם הפחתת דירוג האשראי והאיתותים מצד חברות הדירוג על אפשרות להפחתה נוספת מהווים תמרור אזהרה, ולכן נדרשת פעולה מיידית ומתואמת של כל הגורמים במשק כדי להבטיח את חוסנה הכלכלי של ישראל ואת רווחת תושביה".

ישראל רחוקה מהורדת הריבית

בניגוד למגמה המסתמנת בארה"ב ובאירופה, ישראל כאמור רחוקה מהורדת הריבית‎. שוק ההון צופה הורדה של 1% בשיעור הריבית בארה"ב עד סוף השנה והורדה מצטברת של יותר מ-2% עד סוף 2025.

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, מסביר כי "הריבית לא צפויה להשתנות השבוע, ובנק ישראל צפוי להוריד מהשולחן אופציה של הורדת ריבית שהייתה קיימת עד לאחרונה. בתקופה האחרונה התווספו שיקולים רבים שעשויים לתמוך בכך. ראשית - המשך המלחמה מגביר את האינפלציה בישראל ומפצל את הכלכלה המקומית ממגמת הירידה באינפלציה ברחבי העולם. האינפלציה בפועל בישראל עלתה ל־3.2%, מעל לגבול העליון של היעד".

עוד מציין זבז'ינסקי כי "קצב עליית המחירים בשוק הנדל"ן למגורים ממשיך להתגבר. שער החוץ של השקל ביחס לדולר נותר ללא שינוי מאז ישיבת הריבית הקודמת, אך מול סל המטבעות נחלש השקל ב-1.7% בעקבות ההיחלשות של 4%  בשער הדולר בעולם ביחס לסל המטבעות העיקריים (DXY)".

עו״ד רועי כהן, נשיא להב מלשכת ארגוני העצמאים והעסקים בישראל, התייחס אף הוא להחלטת הנגיד על גובה הריבית במשק: ״כמו כל עצמאי וכל בעל עסק בישראל אני חש תסכול ואכזבה גדולה מהחלטת הנגיד להשאיר את גובה הריבית הגבוהה במשק ולא להפחיתה למרות המגמה ההפוכה בארה״ב, אך הסיבה נעוצה בהתנהלות כושלת של הממשלה ובראש ובראשונה של שר האוצר שמוביל התנהלות שלא רואה את המציאות הכלכלית בשטח ועוצמת עיניה לנגד עליית הגירעון ונתוני הצמיחה השלילית במשק ולא נוקטת בשום צעד לטיפול בגירעון ואף מחליטה להגדילו ללא מקור תקציבי. אני מצר על כך שיש למדינת ישראל שר אוצר שאינו מתפקד, שר אוצר שעסוק בענייני ביטחון ולא בענייני כלכלה".