מוד׳יס הותירה את דירוג האשראי של ישראל ללא שינוי - אך התחזית קודרת

חברת דירוג האשראי הבינלאומית מוד'יס הודיעה אמש (שישי) על אישור מחדש של דירוג האשראי של מדינת ישראל ברמה של A2 עם תחזית שלילית. על רקע המלחמה, בחודש פברואר הורידה החברה את דירוג האשראי של ישראל בהודעה שלא מן המניין.

אישור הדירוג משקף את עמדת החברה כי הדירוג הנוכחי, ברמה של 2A, משקף במידה הולמת את הסיכונים הגיאופוליטיים המוגברים שאליהם חשופה מדינת ישראל.

תרחיש הבסיס: המלחמה בגזרות השונות

תרחיש הבסיס של החברה מניח הימשכות של העימות בין ישראל וחמאס, כמו גם הימשכות של העימות בין ישראל לאירן והשלוחים שלה, בדגש על ארגון חיזבאללה.

תחת הנחות אלו, הפרמטרים המרכזיים לקביעת הדירוג, לרבות הפרמטרים הכלכליים והפיסקליים, מתפתחים כצפוי במועד הורדת הדירוג לרמה של 2A בפבראור.

בחברת מודי'ס מסבירים כי למרות הנאמר "הסיכון נותר מוטה לכיוון השלילי, כפי שהדבר בא לידי ביטוי באופק הדירוג השלילי. באופן ספציפי, נותר סיכון שאינו זניח להסלמה עד כדי עימות צבאי בין ישראל וחיזבאללה או איראן באופן ישיר".

עוד אמרו בחברה כי התעצמות של המתחים הגאופוליטיים, מעבר לתרחיש הבסיס של החברה, אשר יובילו לביצוע הערכה מחודשת בנושאי ביטחון ובטיחות במזרח התיכון, "יכולים להוביל לירידה נוספת, ואף מהירה, בפרופיל הדירוג של מדינת ישראל".

בנוסף, ההשלכות של המתיחות הגאופוליטית המוגברת בין ישראל וצדדים שלישיים תתגלה לאורך זמן.

כפי שהחברה הדגישה בפרסומה מחודש פברואר 2024 ההשפעה השלילית על מוסדות המדינה, על הכלכלה ועל הנתונים הפיסקליים, עלולה להיות חמורה יותר מהערכותיה הנוכחיות.

עם פרוץ המלחמה באוקטובר 2023 בחנו חברות הדירוג את מצבה של ישראל, ובסופו של דבר קיבלה כל אחת החלטת דירוג משלה. מודי'ס החליטה בפברואר להוריד את הדירוג בדרגה אחת, ל-A2 (המקבילה לדרגת A בחברות האחרות), והוסיפה לכך תחזית דירוג שלילית.

נזכיר כי לפני חודש, סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית S&P הורידה את דירוג האשראי של ישראל מ-AA מינוס ל-A פלוס, בעקבות החרפת העימות עם איראן.

בהודעת S&P, ישראל נמצאת בתוך "סיכונים גיאופוליטיים מוגברים". עוד אמרו באפריל כי "הותרת התחזית השלילית משקפת את הסיכון שמלחמת ישראל-חמאס והעימות עם חיזבאללה יסלימו או ישפיעו על כלכלת ישראל מעבר לרמה שהסוכנות צופה כיום".