הדולר מזנק מול השקל: בדרך לעוד העלאת ריבית?

הדולר המשיך להתחזק מול השקל גם היום (שישי) וקופץ בכמעט אחוז משעות הבוקר לכ-3.535 שערו היציג ננעל ברמה נמוכה יותר – 3.5070 שקלים. מתחילת השבוע הדולר קפץ בכ-3.5%, וזאת על רקע אי הוודאות השוררת במשק סביב המהפכה המשפטית (אזהרות שונות בנוגע להשלכותיה על הכלכלה והכרזות חברות שונות בנוגע להוצאת כספים לחו"ל) וכן ירידות בבורסה בארה"ב בשבוע האחרון.

נציין כי הדולר התחזק גם מול המטבעות המובילים בעולם, אך בשיעור נמוך באופן משמעותי - מול האירו למשל התחזק בכ-0.8% מתחילת השבוע.
"בימים האחרונים ראינו עליית הדולר מול השקל לנוכח רכישות רבות של המוסדות הזרים. שוק ההון אוהב יציבות ודאות בשווקים. ישראל היא שוק יחסית קטן, והמשקיעים בעולם לעיתים מסתכלים על כותרות העיתונים ופחות צוללים לפרטים, כאשר הם משקיעים בשוק בסדר גודל כזה", אומר בשיחה עם "ישראל היום" רוני גיטלין, מנהל חדר עסקאות ניירות ערך זרים של בנק לאומי. גיטלין מוסיף: "ככל שהשווקים יירגעו והנושא הפוליטי יירד מהפרק , נראה שוב את החוזק של המדינה ואיתה המטבע".

בנק ישראל יעלה את הריבית ב-0.5%?

החשש בשוק ההון כיום הוא כי התחזקות הדולר מול השקל עלולה להגביר את הלחצים האינפלציוניים בישראל. נזכיר כי שנת 2022 הסתיימה באינפלציה של 5.3% - שיא של 20 שנה, ובניגוד לארה"ב האינפלציה בישראל טרם התחילה לרדת, למרות תהליך העלאת הריבית האגרסיבי של בנק ישראל. שער הדולר מייקר את מחירי הדלק, מחירי המוצרים המיובאים ובכך יכול לגרום להתחזקות עליות המחירים במשק.

מאז חודש אפריל שנה שעברה בנק ישראל העלה את הריבית שבע פעמים ברציפות מהרמה של 0.1% לרמה של 3.75% כעת. ההחלטה הקרובה של בנק ישראל לגבי גובה הריבית במשק תתפרסם ב-20 בפברואר, ולפי מרבית ההערכות הנגיד צפוי להעלות את הריבית ב-0.25% לרמה של 4%. זאת, בדומה לבנק הפדרלי של ארה"ב שהוריד את קצב העלאות הריבית והסתפק בהעלאה של רבע אחוז בשבוע שעבר.

עם זאת, הפיחות החד שמתרחש בשקל עשוי לגרום לנגיד ירון להעלות את הריבית גם בשיעור גבוה יותר – 0.5%. לדברי מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, "השוק צופה העלאה של 0.25%, וגם אנחנו. עם זאת, קיים סיכוי שבנק ישראל יעלה את הריבית ב-0.5% בהחלטה הקרובה, הכל תלוי בשער הדולר-שקל,  אם השקל ימשיך להיחלש ויגיע להיסחר לרמות של 3.60-3.65, בהחלט יש סיכוי שיעלה ב0.5%"