אין היסטריה בבורסה התל אביבית; מניות הבנקים מובילות את הירידות

נפילות אבל לא הסטריה, זו המגמה במניות הבורסה של תל אביב, בצהרי יום ראשון. מספר שעות לאחר פתיחה רועשת בסוף השבוע שהגיע לאחר ה'ברקזיט', יורדים המדדים המובילים בין 2% ל-3%. מדד הדגל של הבורסה המקומית, מדד ת"א פתח בירידה של כ-3% וסמוך ל-13:00 בצהריים הוא יורד בכ-2.74%. נראה כי המגמה האדומה במניות נובעת מתגובה למה שהתחולל בבורסות באירופה ובארה"ב, בעקבות תוצאות משאל העם בבריטניה, אך לא מדובר בפאניקה ציבורית.

 

מי מושפע מאוד מהנפילות? בעיקר מניות הבנקים. הסקטור הפיננסי ספג מהלומה קשה גם בלונדון, שההערכות הן שהסיטי הפיננסי שלה עלול להיפגע מהעזיבה וגם בוול סטריט. בתל אביב יורד מדד מניות הבנקים בכ-3.6% בצהריים, השיעור החד ביותר בקרב מדדי מניות הבורסה. אחריו מדד מניות הביטוח שנחלש ב-3.3% לערך. בין המדדים שמושפעים פחות – מדד ת"א נפט וגז שיורד בכ-2.1%, מדד נדל"ן 15 שיורד בכ-2.5%.

 

תגובות במערכת הכלכלית

 

בנק אגוד: מעדיפים מניות בארץ

 

בבנק אגוד הודיע כי הוא מבצע היום (ראשון) שינויים בתיק ההשקעות המומלץ שלו, בעקבות החלטת בריטניה לפרוש מהאיחוד האירופי. כלכלי הבנק ממליצים להגדיל את החשיפה לשוק המניות המקומי על חשבון חשיפה לשוקי המניות העולמיים, ואת החשיפה לארה"ב על חשבון אירופה ויפאן: "אנו מעדכנים את תמהיל החשיפה הגיאוגרפית באפיק המנייתי לטובת ישראל, בחלוקה של 50% חשיפה לישראל ו-50% לחשיפה לחו"ל - לעומת 60% חשיפה לחו"ל ו-40% לישראל עד כה. אנו מפחיתים את החשיפה לאירופה וליפן לטובת ארה"ב וממליצים על ארה"ב בחשיפה של 70% מהחשיפה למניות בחו"ל (לעומת 61% עד כה). במקביל, מפחיתים החשיפה המומלצת לאירופה מ-20%  ל-15% ואת החשיפה ליפאן מ-12% ל-8%. החשיפה המומלצת לאסיה ללא יפן נותרה ללא שינוי - 7%".

 

כלכלני בנק אגוד מעריכים עוד כי "בשבועות הקרובים צפויה להימשך התנודתיות ואי הבהירות הגבוהה בשוקי המניות, על רקע החשש מהצטרפות מדינות נוספות לעזיבה של האיחוד, אם כי רמת הריביות הנמוכה בעולם תומכת בשוקי המניות בטווח הארוך. בנוסף, חברות גלובאליות ומוטות יצוא, שהביקושים להן קשיחים, כמו תרופות, מזון ומשקאות  שבסיסן בבריטניה - צפויות ליהנות מירידה בשער הסטרלינג.  אנו ממשיכים בהמלצתנו  להגדיל חשיפה למטבע הדולר כהגנה ובשל  הריבית הגבוהה יותר בו, ניתן להיחשף באמצעות מניות/ אג"ח".

 

הפריפריה באנגליה במחאה מול לונדון

 

משה ממרוד, מנכ"ל ובעל השליטה בחברת תדיראן הולדינגס אשר פתח את המסחר בבורסה של תל אביב הבוקר אמר לעיתונאים: "כאחד שצמח בפריפריה בעיר באר שבע התחלתי עם חנות חשמל בעיר, חייתי וגדלתי בפריפריה. כשרכשתי את חברת תדיראן היה לה מפעל בעפולה כשקנינו והסינים איתם התחלנו לעבוד לחצו עליי שאסגור את המפעל, אך אני נלחמתי לא למכור. היום אני גאה לומר שהמפעל שלנו בעפולה מצליח ומשגשג. לדעתי ההצבעה באנגליה הייתה מחאה של הפריפריות בבריטניה על לונדון והמרכז. אנחנו אלה שחיים בתל אביב חייבים לדאוג לפריפריה בישראל שתצליח ותתקדם."

 

אמנון נויבך, יו"ר הבורסה לניירות ערך חיזק את דברין של ממרוד ואמר: "התפקיד שלנו בבורסה לניירות ערך בתל אביב הוא לאפשר לחברות לגייס כסף כדי להשקיע אותו בפריפריה."

 

שמרו על קור רוח

 

אלדד תמיר מנכ"ל בית ההשקעות תמיר פישמן, אמר הבוקר, "מה שבעבר נחשב כבלתי סביר, אם לא כבלתי אפשרי, הפך למציאות והמשקיעים ברחבי העולם הגיבו במהירות. מנהלי קרנות גידור, סוחרים וספקולנטים בורחים אל הגבעות, או לפחות מנסים, לנוכח חוסר הוודאות הכלכלית והפוליטית. מה זה אומר לגבי עתידו של האיחוד האירופי, שותף הסחר הגדול ביותר שלנו? האם מדינות אחרות יעזבו אף הן? האם יש עוד מיתון באופק? אז מה עכשיו? הישארו רגועים והמשיכו להשקיע."

 

תמיר מעריך כי "קרוב לוודאי שהיום ובימים הקרובים נהיה עדים לתנועות קיצוניות במחירי המניות. השווקים תמיד יתנדנדו בפראות בזמנים כאלה בטווח הקצר בשל השפעת סוחרים, אלגוריתמים וקרנות גידור ממונפות המתמודדות עם קריאות לכסף לכיסוי פוזיציות."

 

לדבריו, "חשוב להסתכל קדימה לטווח רחוק  ולא לטווח קצר של ימים או חודשים. עבורנו, המהומה הזו "ארוזה" בסקרנות ובהזדמנות יותר מאשר בפחד. לרוב, זמנים כאלה הם הטובים ביותר עבור משקיעים. אלו ימים נוראיים עבור ספקולנטים או סוחרים המשתמשים במינוף - אולם אלו רגעים נפלאים של הזדמנות עבור המשקיעים שלנו לטווח ארוך."

 

"הנה כמה נתונים היסטוריים- בממוצע לאורך זמן, מניות עלו בשלוש מתוך כל ארבע שנים ובכל 11 חודשים. כמו כן, ברור כי לא להיות בשוק בימי המסחר הטובים ביותר שלאחר משברים שכאלו הוא מצב הרסני לתשואות ארוכות טווח והחשוב מכל, הנתונים מראים לנו כי 20 ימי המסחר הטובים ביותר בהיסטוריית שוק המניות היו במהלך תקופות השפל והמשברים הכלכליים הגרועים ביותר. שמירה על קור רוח כאשר השוק נמצא בתנודות היא קריטית לרווחי ההשקעות ארוכי הטווח."

 

לדבריו, "ההשפעות האמיתיות של ה-Brexit, מעבר מלפחד מהפחד עצמו, אינן כה דרמטיות. זהו תהליך ארוך של פרידה (כמה וכמה שנים טובות) ולכל הצדדים יש אינטרס עצום להגיע להסכם חדש וטוב, אולי אפילו כזה שיאפשר את הישארותה של בריטניה. בסופו של דבר ההיגיון העסקי גובר גם על גלים פופוליסטיים. עסקים נפלאים יוכיחו את עצמם באש ובמים. "

 

ורד יצחקי: היפרדות קשה תחזק דווקא את האיחוד

 

ורד יצחקי, ראש תחום המט"ח באקסלנס, התייחסה היום להשפעת תוצאות ההצבעה בבריטניה על שוק מטבע החוץ המקומי והעולמי. לדבריה, "התגובה הקיצונית של השוק ביום שישי להחלטת בריטניה לפרוש מהאיחוד ולאחר מכן התיקון של הליש"ט, שחזרה לרמות של כמעט 1.40 דולר לפאונד, מצביעים על כך שהשוק עדיין לא יודע איך לנתח את משמעות תוצאות ההצבעה. בימים הקרובים שוק המט"ח צפוי להתאפיין בתנודתיות גבוהה ביותר, כאשר ההבנה שתחלחל לאט לאט באשר להשלכה של ההצבעה צפויה להוביל להיחלשות מחודשת של הליש"ט בימים הקרובים."

 

לדברי יצחקי, "המסחר ביורו יתאפיין ברגישות גבוהה לכל עדכון שיגיע מבכירי האיחוד האירופי. צורת ההתנהלות של ראשי האיחוד בימים הקרובים תהיה גורם מהותי ביותר בהשפעתו על שוק המט"ח, ובפרט על הליש"ט והאירו. ככל שהיפרדות אנגליה מהאיחוד תהיה קשה יותר, כך איתנותו של האיחוד תישמר – שכן עכשיו החשש הכבד ביותר באיחוד הוא מהשלכה אפשרית של היפרדות אנגליה על מדינות אחרות, כדוגמת הולנד, ספרד ואחרות. מטרת ראשי האיחוד היא להראות למדינות האחרות שהמחיר להיפרדות כבד מאוד עבור האזרח הקטן. האירו צפוי להמשיך להיחלש בעוד כמה אחוזים טובים בימים הקרובים ולמהלכים של הימים הקרובים, כמו התנהגות מרקל וראשי האיחוד, תהיה משמעות קריטית לגבי ההמשך - כאשר הצפי הוא להמשך היחלשות האירו".

 

בנוגע להשלכות על שער השקל אומרת יצחקי כי "כבר היום ראינו שהדולר ההתחזק בכ-2% ל-3.90 שקל אבל צריך לזכור שביום שישי המסחר בארץ מאוד דליל. סביר להניח שביום ראשון, המסחר באופציות על הדולר יתאפיין במרווחים מאוד רחבים, עקב אי הוודאות הגבוהה, ואת מלוא ההשפעה על שער השקל נראה עם חידוש המסחר במט"ח ביום שני. המשך הנפילות בבורסות בסוף השבוע עשוי לגרום לפיחות, שעשוי להגיע אף לעבר רמת ה-3.95 שקל דולר". יצחקי מציינת כי "רצוי כי חברות שטרם גידרו את סיכוני המטבע ימתינו 2-3 ימים כדי לבחון את המגמות בטרם יחליטו על מדיניות הגידור להמשך".

 

מחירי הדיור בארץ יושפעו מהטלטלה בשווקים

 

ארז כהן, לשעבר יו"ר לשכת שמאי המקרקעין מציין כי "המצב כיום מזכיר לזה שהיה בספטמבר 2008, כאשר שווקי העולם רעדו בעקבות קריסת בנק ליהמן ברדרס. המשקיעים, למרות ועל אף שהפסידו הרבה כסף, העדיפו במקרים רבים לצאת לחלוטין מהבורסה והשקיעו את כספם בדירות, מה שגרם באופן מיידי, החל מתחילת 2009 לעלייה רצופה במחירי הדיור, שנמשכת עד היום. כאן לא ההגיון הכלכלי משחק, אלא הפסיכולוגיה והרגש, ומשקיע שנצרבה בתודעתו הסכנה שלכאורה יאבד את כספו, או חלק נכבד ממנו, בהשקעה בבורסה או בניירות ערך אחרים, יעדיף ללכת לקרקע בטוחה יותר, כלומר דירות."

 

כהן מוסיף כי "הערכת משרדי, בדומה למה שהערכנו  ב-2008, הינה כי המשקיעים יתמקדו בראש וראשונה באזורי הביקוש הלוהטים, כלומר לב תל אביב, יפו, איזור חוף הים בתל אביב וערי חוף אחרות דוגמת הרצליה, נתניה, בת ים, אשדוד ועוד, זה כולל לא רק משקיעים ישראלים אלא גם לא מעט משקיעים יהודים מחו"ל ובמיוחד ממערב אירופה, בריטניה, צרפת, גרמניה, איטליה ועוד, שם המשבר נראה ממשי ביותר. מעניין לציין שבשנה האחרונה, בעקבות הכפלת מס הרכישה לכ-8 אחוזים, ירד אחוז המשקיעים בשוק מכ-30 אחוזים בעבר, לפחות מ-20 אחוזים בשנה האחרונה. אנחנו צופים כי בתקופה הקרובה יתייצב אחוז המשקיעים סביב 25 אחוזים לפחות, והמרכיב של מס הרכישה, שהיה משמעותי בשנה האחרונה, יהפוך למשני ביחס לסיכון שלהשקעה בשוק ההון".

 

לדברי אמיר רוזנבלום, הבעלים של עידן שני, מומחה לניהול נכסי יוקרה למשקיעים, "בחודשים האחרונים, עוד לפני מה שקרה בסופהשבוע שעבר בבריטניה, אנחנו עדים לתהליך הדרגתי של חזרת משקיעי חו"ל לשוק. המצב הבטחוני הרעוע במערב אירופה עושה את שלו, וההתעניינות הינה בעיקר בנכסי יוקרה בסמך לקו החוף של תל אביב, אבל גם ב"דירות למעמד הבינוני", באזורים פחות יקרים דוגמת רעננה, רמת גן, בת ים ועוד."

 

רוזנבלום הדגיש כי "בשלב זה מדובר בעשרות בודדות של רוכשים, אולם מספר הטלפונים והפניות רב הרבה יותר, כך שאנחנו צופים כי חוסר היציבות שתאפיין ככל הנראה את אירופה, ובמיוחד מערב אירופה, בתקופה קרובה, תביא לעליית במספר הפניות ומספר העסקות, בדיוק כפי שקרה בעבר כשהיו גלי אנטישמיות או מצב כלכלי בלתי יציב. אני סבור שיש מקום לשקול, לאור המגמה הצפויה, לנסות ולהקל על הפונים במס הרכישה הגבוה, ולייצר ,מסלול ירוק" שיקל על מי שירצה לרכוש דירה וגם לבוא לגור בישראל או להכשיר את הקרקע למגורים של ילדיו".

 

שיר הספרי המתמחה במיתוג ערים בפריפריה אמרה כי "ארצות מערב אירופה הן כיום ארצות מצוקה לכל דבר ועל המדינה להתגייס לסייע ליהודי אותן ארצות! זוהי הזדמנות פז לקלוט בפריפריה רבבות עולים חדשים ממערב אירופה בישראל בכלל ובפריפריה בפרט"

הספרי הוסיפה וציינה "לא יהיה זה מוגזם להשוות את המצב באירופה למצבים שבהם מדינת ישראל התגייסה בעבר לטובת עולים מארצות מצוקה דוגמת ברית המועצות, בה נקלטו אצלנו כמיליון עולים בקירוב בשנות ה-70, ה-80 וה-90, העלייה ההמונית מארצות ערב בשנות ה-50 וה-60 אפילו העלייה מאתיופיה בשנות ה-80 וה-90."

 

לדבריה "בכל המקרים העניקה המדינה תעדוף לאותם עולים הן בסל קליטה מורחב והן בסיוע נקודתי לדיור. ארצות מערב אירופה לא נחשבו מעולם לארצות מצוקה, אולם במצב הנוכחי ניתן ואפשר לשקול להעניק לכמיליון יהודים(!) המתגוררים באותן ארצות, רובם הגדול בצרפת(כחצי מיליון) ובריטניה(כ-350 אלף), אפשרות לרכוש דירה בישראל בתנאים מועדפים, זאת תוך כדי הכוונת אותם עולים למקומות שהמדינה החפצה בהם, ובמילים אחרות, לכוון חלק גדול מהם לערים בפריפריה שכעת מקבלות תנופת פיתוח אדירה. זה יהיה מצב win win  לכולם, גם לאותם עולים וגם למדינה שתזכה למשאב אנושי משמעותי ביותר. אדגיש כי גם אם לא יגיעו רובם של אותם יהודים לישראל, הרי שדי אם יגיעו, נניח, כמה רבבות במהלך העשור הקרוב, עובדה זו תהווה ללא ספק "שובר שיוויון" משמעותי בחיזוק הפריפריה."

טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו