קוצרים תשואות

אנחנו חיים בעידן של ריביות אפסיות. אנחנו לא מחדשים לכם דבר. כשריבית בנק ישראל במשק בשפל שלא היה מעולם - 0.1% נכון ליוני 2015, ברור שהריבית שתקבלו בבנק על כל סוג של פיקדון, אפילו של מיליון שקלים, תהיה אפסית.

אמנם הנגידה האמריקנית, ג'נט יילן, מאותתת שהשנה (2015) תתחיל הריבית לעלות. אבל הסגן שלה, נגיד בנק ישראל בדימוס פרופ' סטנלי פישר, אמר לאחרונה בכנס בהרצליה שהתהליך יהיה איטי והדרגתי ויימשך על פני זמן רב. ובקיצור, העלייה מ־0% ל־0.25% ריבית, לצורך הדוגמה, היא לא בדיוק בשורה חיובית לחוסכים.

בעידן של ריביות אפסיות, אנשים נאלצים לחפש יותר ויותר אלטרנטיבות, שחלקן מסוכנות יותר, כדי לקבל תשואה "נורמלית". האפיקים הסולידיים הם "בלתי אפשריים". הפיקדון בבנקים לא נותן כמעט דבר. אבל גם איגרת חוב של ממשלת ישראל, שתיפרע בעוד 11 שנה, תיתן ריבית שקלית קבועה של כ־2.3% בכל שנה, שזה קרוב לאפס במונחים ריאליים.

אז מה עושים? מתאמצים. יצאנו לחפש פתרונות שונים להשקעה של 100 אלף שקלים. חיפשנו אפיקים שונים וניסינו להציע דברים מקוריים. בכלכלה - ככל שהריבית המוצעת גבוהה יותר כך הסיכון הגלום גבוה יותר. זה המקום לציין לפני שנמשיך, שיש חוק בישראל בעניין ייעוץ השקעות ואין בכתבה הזו תחליף לייעוץ השקעות מקצועי ומוסמך. כל הפועל עושה זאת על דעת עצמו. אין בכתבה זו משום ייעוץ השקעות. בכל אחד מהאפיקים צריך לבדוק מה משטר המס האישי והפרטני עם המומחים בתחום.

דירה להשכיר

נראה שאפיק ההשקעות שיש בו המגוון הרב ביותר של סוגי הנכסים הוא הנדל"ן. ב־100 אלף שקלים אולי קשה לקנות דירה, אבל זה לא בלתי אפשרי. בהנחה שאפשר לקבל משכנתא של 50%, כלומר של עוד 100 אלף שקלים, אפשר לרכוש נכס במחיר של עד 200 אלף שקלים.

חיפשנו בלוחות המודעות ומצאנו בפריפריה דירות במחירים נמוכים. כך, למשל, בנתיבות הוצעה דירת 3 חדרים במחיר מבוקש של 180 אלף שקלים, בקומה ראשונה מתוך 5. בחיפה מצאנו דירת 2.5 חדרים ב־200 אלף שקלים וראינו גם דירת 2.5 חדרים ב־150 אלף שקלים. 

יש היצע, גם אם ברור שבדרך כלל מדובר בדירות ישנות ועניין ההשכרה שלהן עשוי להוות טרחה. באזורים הללו שכר הדירה המבוקש נע בטווח רחב בין 1,200 ל־1,800 שקלים לחודש, אבל ראינו גם סכומים נמוכים יותר.

בהנחה של 1,500 שקלים שכר דירה חודשי, משכנתא של 100 אלף שקלים ל־25 שנה בריבית קבועה של 3.5%, משלמים בכל חודש כ־500 שקלים. גם אחרי ניכוי תשלום המשכנתא, ובהנחה של הוצאות ונסיעות, אפשר להגיע לשכר דירה חודשי של 700 עד 1,000 שקלים נטו, שזו תשואה שנעה בין 8.4% ל־12%. זו תשואה שיכולה להיות יותר גבוהה אפילו מתרחיש ללא משכנתא על דירה של 200 אלף שקלים שתהיה כ־9%.

זה המקום להגיד שהסכום 100 אלף שקלים אולי נשמע לא מאוד גבוה כשזה מגיע לנדל"ן, אבל יש גם הזדמנויות מעבר לים. הבעיה העיקרית איתן, בכל רמות המחירים, נעוצה בסוגיית האמינות. זה יכול להיות עסק מפוקפק וקשה מאוד לתת אמון בסוחרים שמציעים נכסים במחירים אטרקטיביים, מבלי לפחות להכיר את מדינת היעד, דרך רישום הנכסים בה ובעיקר היכולת לתחזק ולהשכיר אותם. אפשר כמובן להתעניין, אבל כדאי להיזהר מתרגילי עוקץ למיניהם ולנסות להפעיל את מנגנוני הסינון והבקרה הנדרשים.

בסיכומו של דבר, עד כמה שזה נשמע לא ייאמן, עדיין יש מציאות בתחום הנדל"ן, בארץ ומן הסתם גם בחו"ל, אלא שחשוב לזכור שהעיסוק בשכר הדירה, וכמובן החשש מירידה חדה במחירי הדיור כתוצאה מתוכניותיו של שר האוצר משה כחלון, יכולים להרתיע רבים מכניסה לשוק הזה ובצדק. בייחוד אחרי שנים כה רבות של עליות מחירים.

קובייה הונגרית

ויש אפשרויות לנדל"ן מניב בחו"ל. מדובר בהרפתקה שעלולה להיות מסוכנת. ועדיין, איפה תמצאו דירה קטנה בסכום של 100 אלף שקלים? בבודפשט, בירת הונגריה, אפשר לקנות נכס בסדרי גודל של המחיר הזה. גורמים המעורים בתחום מציינים כי אפשר לרכוש דירה קטנה בשטח 30-25 מ"ר, עם תקרות גבוהות בגובה 4 מטרים בבניינים הישנים בעיר, והיא עשויה לעלות בסביבות הסכום המדובר. 

אם משפצים את הדירה בסכום לא גדול ואז משכירים לתיירים או למקומיים, יש סיכוי לתשואה לא רעה. גורם שמעורה בנעשה בבודפשט העריך כי המחירים בעיר נמצאים עדיין בשפל, אך הם התחילו להתעורר לאחרונה. 

אז איך עושים את זה? אפשר לחבור למשרד תיווך מקומי שמעמיד את כל השירותים. למעוניינים בקשר ישראלי אפשר לפנות למשרד Home Center שהוא בבעלות ישראלית. כתובת הרשת www.centralhome.hu

מי שמצא משרד תיווך או שביצע בעצמו את המהלך, רצוי שימצא גם את הטיפול המשפטי והשוטף להשכרת הנכס. בדרך כלל המתווכים יכולים לסייע באיתור עו"ד מתמחה. 

אחת האפשרויות להשכרת הנכס היא, למשל, באתר התיירים הפופולרי AirBNB, שמציע כיום להשכיר לתקופות קצרות דירות פרטיות. מה שחשוב להביא בחשבון הוא את שיקולי המיסוי. לפי ישראלים שמשקיעים בבודפשט, כשהדירה אינה מושכרת יש בדרך כלל הוצאות חימום של המבנה, תחזוקת דירה, תחזוקה נוספת של הבניין והמסים המקומיים. המטרה היא להגיע לתשואה שנעה בין 8% ל־12%.

קבוצת הקמה

אפשרות נוספת שקשורה בתחום הנדל"ן, אבל לא מהזווית של רכישת נכסים מוכנים, היא הצטרפות לחלק מקבוצת ייזום שמקימה בניינים. קרן Hap Venture Fund, שמשרדיה ממוקמים בתל אביב, מייצגת חברה יזמית עם מטה בעיר ניו יורק בארה"ב. הקרן מאפשרת למשקיעים להשקיע סכומים של החל מ־100 אלף שקלים בהקמת מגדלים בתפוח הגדול.

כפי שהסביר לנו ניר אמזל, שותף ומנכ"ל Hap Investments בישראל, המודל של ההשקעה כולל איגוד של עד 34 משקיעים בחברה פרטית עם הקרן, כפי שמאפשר החוק הישראלי (ריבוי משקיעים מעבר לכך דורש תשקיף). Hap מביאה את ההון הראשוני הדרוש והמשקיעים הפרטיים משלימים. לצורך מקרה ספציפי נדבר על מגדל שמוקם בימים אלה בעיר. Hap העמידה 7 מיליון דולר והיא מגייסת עוד 4 מיליון דולר מהמשקיעים הפרטיים. בשלב הגיוס מהאנשים הפרטיים התוכניות מוכנות, הקרקע כבר נרכשה והאישורים הנדרשים להקמת הבניין נתקבלו. נותר רק לבצע סגירה פיננסית מול הבנקים בארה"ב.

הקרן של Hap מעמידה הון עצמי של 11 מיליון דולר, הבנקים משלימים ל־40 מיליון דולר. בתום הקמת המגדל, בתקופה של כשנתיים, המשקיעים מקבלים את כספם חזרה בתשואה של 17% בשנה למי שהשקיע בין 40 ל־100 אלף דולר, תשואה של כ־20% בשנה למי שהשקיע בין 100 ל־250 אלף דולר ותשואה של 44% בשנה למי שהשקיע יותר מ־250 אלף דולר.

ברור שהשקעה כזאת היא מסוכנת יותר, משום שהמשקיעים הופכים לסוג של יזמים. כמו כן, לא מומלץ לבצע השקעות מהסוג הזה מבלי שמתייעצים עם אנשי מקצוע בלתי תלויים.

תיק המניות

המשקיע המפורסם בתבל, וורן באפט, המכונה גם ה"אורקל מאומהה", אמר פעם שהזמן הנכון לגלות עניין במניות הוא כאשר אחרים לא מגלים עניין בהן. "רוב האנשים מתעניינים במניות כאשר כל השאר מגלים עניין".

עם סביבת ריבית אפסית, מדדי המניות בארץ ובחו"ל זינקו בשנים האחרונות והרקיעו שחקים. בואו ניקח את המדד הביתי שלנו, מדד הדגל של הבורסה המקומית - מדד ת"א 25. הוא עלה בסיכום שנתי ב־2014 ב־10.2%. ב־2013? הוא טיפס ב־12.13%. ב־2012? עוד 9.21%. מי שהחזיק במדד בשלוש השנים האחרונות השיא תשואה (עד תחילת יוני 2015) של כ־59%.  

ברור שחגיגות לא נמשכות לנצח, ושוקי המניות מנופחים מאותה סיבה שמחירי הנדל"ן מנופחים - ריבית אפסית. מי שרוצה להתייעץ, כדאי לדעת שבבנקים יש יועצים מקצועיים שיכולים לסייע לכם לבנות תיק מקצועי. 

היתרון הגדול במניות הוא הנוחות. הוראה קצרה לבנקאי או דרך אתר האינטרנט של הבנק וכבר יש לכם כמה מניות או מדד מנייתי או תיק השקעות מנוהל (קרן נאמנות). וכל כאב הראש של לנסוע ולחפש נכס מניב (נדל"ן) או לצאת לעשות "עבודת שטח" כפי שתראו בהמשך, נחסך מכם. בכל תיק שנבנה אפשר להשקיע במניות גם בסכומים נמוכים מאוד, למשל בעזרת קרנות נאמנות או תעודות סל (שמחקות מדדי מניות).

חלופה שמוצעת רבות דרך מנהלי תיקי השקעות ושוב, כל אחד צריך להתייעץ עם היועץ האישי שלו, היא לבנות תיק שיש בו רכיב סולידי בשיעור מכריע - נניח 70% או 80% ואת היתרה להקצות למניות. כיום, בזכות תעודות סל למשל, אפשר להקצות את החלק המנייתי באופן עצמאי למדד כלשהו. מטעמי פשטות נבחר לרגע במדד ת"א 25, שבאופן כללי אפשר להגדיר אותו בתור המדד שבו 25 המניות של החברות הגדולות בבורסה של תל אביב.

אם נבנה תיק ל־100 אלף שקלים שבו 20%, היינו 20 אלף שקלים, יירכשו כתעודת סל שעוקבת אחרי מדד ת"א 25, והיתרה באפיק סולידי - בין שפיקדון בבנק ובין שקרן נאמנות סולידית מאוד, יש לנו תיק מוכן. 

מניות יכולות להיות עסק מסוכן ולכן אם המדד חלילה יקרוס ב־30% בתקופה קצרה, עדיין מבנה התיק ישמור על עצמו במידה מסוימת. ההפסד בתעודת הסל יהיה בתרחיש כזה כ־6,000 שקלים מרכיב המניות. זו אמנם נפילה חדה, אבל בסה"כ התיק נפגע ב־6% בלבד. 

מצד אחר, אם המדד יטפס נניח על פני שנה ב־10%, התשואה תהיה ברוטו 2,000 שקלים על הרכיב המנייתי, והיא תהיה תשואה של 2% עבור כלל התיק. בהנחה שאפשר יהיה להשיג תשואה חיובית, גם אם נמוכה מאוד, על הרכיב הסולידי, קיבלנו תיק שבתרחיש חיובי סביר יניב תשואה חיובית של כ־2% ואולי יותר. ובמקרה שלילי מאוד אפשר יהיה יחסית להגביל מהר את הקטסטרופה.

הלוואה בריבית

תחום נוסף שפורח בשנים האחרונות קשור להלוואות ישירות לאחרים (P2P). בארץ יש שתי פלטפורמות שעוסקות בכך. האחת שייכת לחברת בלנדר, שבתוך קצת יותר מחצי שנה תיווכה בהלוואות בין אנשים בהיקף של כ־10 מיליון שקלים, והאחרת היא eLoan. יש גם אלטרנטיבות בחו"ל.

הרעיון פשוט, כפי שמסביר אחד ממקימי ובעלי בלנדר, ד"ר גל אביב. בלנדר מבצע את החיבור בין אנשים המעוניינים לתת הלוואה ולקבל ריבית אטרקטיבית על הכסף הפנוי שלהם, לבין אותם אנשים הזקוקים להלוואה זמינה בקלות ובמהירות. המערכת עושה את החיבור ביניהם, מאמתת את היכולות שלהם, מתאמת בין הציפיות שלהם וגורמת לזה לקרות. התוצאה: ריבית גבוהה יותר לנותני ההלוואה, וריבית נמוכה יותר ללווים.

לכמה ריבית לצפות? בבלנדר מדברים על ממוצע של כ־6% בשנה. אפשר להלוות מ־5,000 שקלים והמערכת תדע לבנות תיק הלוואות בשקלול טעמי הסיכון שלכם. אפשר כיום אפילו למכור את ההלוואות בתהליך שמכונה Re-Blend, כך שאפשר טרם הזמן לקבל את הכסף בחזרה ולצאת מהמיזם.

גורם נוסף שפעיל בענף הוא eLoan. בחודש האחרון הודיע השירות על הגדלת היקף ההלוואות שלו לגודל משמעותי: הלוואות של 200,000 שקלים על פני תקופה של עד 7 שנים. התהליך יהיה מבוקר ויכלול לקיחת בטוחות. הוא מגדיל את הגיוון גם למלווים. עד כה היה אפשר לקבל הלוואות של 47,500 שקלים דרך השירות. הצעד של הרחבת היקף ההלוואות הוא משמעותי, לפי החברה, שכן באמצעותו החברה מתמודדת על נתח גדול יותר בשוק הלוואות שאינן למטרות דיור בהיקף של 140 מיליארד שקלים.  

גם כאן הסיכונים שונים ויש להתעמק בתחום לפני שמקבלים החלטה. יש סיכון שבו מי שהלווינו לו את הכסף לא יחזיר אותו. אמנם לשם כך בנו בבלנדר מנגנון שאמור להגן על חלק מהתרחישים, אבל זהו עדיין סיכון. ויש גם החסם הפסיכולוגי של להעמיד הלוואה דרך מערכת שהיא אולי פופולרית בחו"ל, אבל עדיין חדשה יחסית בארץ.

למה כובע?

מי שרוצה רעיון מקורי יכול לנסות לרכוש "מספר ירוק" או בשפה פופולרית - "כובע" של מונית. עלות של מספר ירוק עומדת על 245 אלף שקלים בתוספת מע"מ. דמי ההשכרה לנהגים נעים בטווח רחב יחסית של 1,300 ל־1,500 שקלים בחודש בתוספת מע"מ. המשמעות היא תשואה ברוטו שנעה בטווח רחב של בין 6% לכ־7.3%, לפני הוצאות נוספות שעשויות להיות. כדאי לבדוק היטב את המהלך, אבל לא מדובר בתשואה זניחה לחלוטין. כדי לרכוש את ה"מספר הירוק" צריך לפנות לוועדת המוניות שבמשרד התחבורה, שם גם יוכלו לספק את הפרטים הנוספים הנדרשים על התהליך.

חשמלית ושמה תשואה

אם אתם מתגוררים בבית עם גג, שהוא בבעלותכם, תוכלו להעמיד על הגג מערכת סולארית שתמכור את החשמל לחברת החשמל. הטרנד עלה וירד בשנים האחרונות, אבל בחברת סולארפאוור, אחת החברות המתמחות בתחום, הסבירו שבזכות ירידה חדה במחירי הפאנלים הסולאריים בתקופה האחרונה, שוב מדובר בהשקעה אפשרית.

בסולארפאוור אמרו כי מערכת סולארית בהסדרת מונה נטו מיועדת לייצר חשמל על גג הבית באופן שהחשמל הזה יורד מחשבון החשמל. מובן שייצור החשמל בחודשי הקיץ גבוה מייצור החשמל בחודשי החורף, אך ההסדרה מאפשרת צבירת קרדיט בחודשים עם ייצור מעל הצריכה וקבלת זיכוי וניצול הקרדיט בחודשים אחרים, שבהם הצריכה תעלה על הייצור.

באופן כללי, מערכת בגודל של 5 עד 10 קילוואט תייצר את כל צורכי החשמל של בית ממוצע. לדוגמה, מערכת של 7 קילוואט צריכה שטח של 45 מטר גג נטו, ובגג שטוח יהיה צורך ב־70-60 מ"ר פנויים בגג. מערכת כזאת תעלה כ־60,000 שקלים (מע"מ כלול) ותייצר כ־12,000 קוט"ש חשמל בשנה, בשווי של כ־6,800 שקלים. זהו סכום ששקול לחשבון דו־חודשי ממוצע של 1,130 שקלים. זוהי תשואה ברוטו של 11.3%. 

יש ככל הנראה עלויות נוספות שמצמצמות את התשואה ברוטו לרמות נמוכות יותר, ועדיין, בעידן של 0% ריבית, אולי שווה לבדוק את העניין. בסולארפאוור סבורים כי אין סיבה וטעם להתקין מערכת גדולה שתפיק יותר מהצריכה השנתית, מפני שאז מקבלים מחיר נמוך מאוד על העודפים והתשואה יורדת.

כלכלת בית

ויש אפיק השקעה אחד שיכול להשיא לכם תשואה מפתיעה והוא אתם בעצמכם. יש לא מעט יועצים כלכליים שיכולים לסייע לכלכלת הבית שלכם ולסייע לכם בתהליך של חיסכון כלכלי, שבעצם יהיה שקול לתשואה נאה על שכרכם. לפעמים הדרך הטובה לייצר תשואה היא להתכנס פנימה ולנסות לחסוך בהוצאות החודשיות. 

יש דרכים רבות למקסם את החיסכון הביתי. באתר של עמותת פעמונים אפשר למצוא המון מידע שימושי. יש גם מדריכי כלכלה ביתית שיש להם ניסיון ויכולות לתפור תיק אישי לכל משפחה. העלות היא אולי כמה אלפי שקלים, אבל אם עובדים נכון, מחזירים את ההשקעה הזאת בתוך כמה חודשים ומתחילים לראות "תשואה" חיובית על המשכורת הביתית. 

באמצעות ניהול נכון יותר של הוצאות המזון המשפחתיות (למשל, שינוי סל הצריכה), תחומי התקשורת ותחומים אחרים - כל אחד יכול לחסוך, וגם כאן, התייעלות של אחוזים בודדים בחודש יכולה להגיע לאלפי שקלים בשנה (לפי השכר הממוצע במשק שעומד על כ־9,500 שקלים). 

טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו